Глубокое понимание токенов Token: отличие от Coin и руководство по инвестициям

Почему важно различать Token и Coin?

В ранней экосистеме криптовалют, такие как Bitcoin, Litecoin, Dogecoin, основное название использовалось как Coin, концепция была однородной. Но с появлением Ethereum границы между Token и Coin стали все более размытыми, оба в китайском языке переводятся как «токен» или «криптовалюта», что затрудняет их различение для многих инвесторов. В этой статье подробно разберем существенные различия этих двух понятий, систему классификации Token и соответствующие инвестиционные стратегии.

Определение и развитие Token

Token (токен) — это цифровой актив, созданный на базе существующей блокчейн-системы, представляющий определенные права, сертификаты или носители ценности, которые могут торговаться, передаваться и обмениваться на соответствующей цепочке.

Появление Token тесно связано с Ethereum. В 2015 году Ethereum представила стандарт ERC-20, который полностью упростил процесс выпуска токенов, позволив любому разработчику создавать собственные Token на платформе. Это нововведение значительно снизило порог входа, что привело к взрывному росту количества Token. На сегодняшний день Ethereum остается крупнейшей публичной цепочкой по выпуску Token.

В отличие от Coin, Token не имеет собственной отдельной блокчейн-системы, а «приживается» на чужих публичных цепочках. Простым пониманием является то, что токены, не являющиеся самостоятельными цепочками, называются Token, включая DeFi-токены, Layer-2-экосистемные токены, NFT-токены (например, APE, SAND) и др.

Три основные категории Token и их функциональное назначение

Согласно классификации Швейцарской финансовой регуляторной службы (FINMA), Token делятся на три типа:

Платежные токены (Payment Tokens)

Основная функция — обеспечение безопасной, эффективной и с низкими комиссиями передачи стоимости, типичным примером являются стабильные монеты. Эти токены имеют относительно стабильную стоимость и подходят для повседневных платежей и расчетов.

Утилитарные токены (Utility Tokens)

Созданы для предоставления доступа и разрешений на использование приложений и экосистем. Большинство ERC-20 токенов на Ethereum относятся к этой категории. Владельцы получают право на использование определенных приложений или сервисов.

Токены активов (Asset Tokens)

Представляют права собственности на определенные проекты или активы, владельцы могут получать выгоду от роста стоимости проекта, по сути похожи на акции. Важно отметить, что в крипто-среде такие токены обычно не дают права собственности или дивидендов компании.

На практике один и тот же Token часто обладает несколькими свойствами одновременно, полностью однородных токенов встречается редко.

Основные различия между Token и Coin

Самое главное отличие: Coin имеет собственную блокчейн-систему (например, Bitcoin работает на цепочке Bitcoin, Ether — на Ethereum), а Token строится на существующих блокчейнах. Это различие влияет на широту применения: Token зачастую менее универсальны, чем Coin, некоторые Token даже не могут самостоятельно запускать приложения.

Преимущества и недостатки инвестирования в Token и Coin

С точки зрения роли в экосистеме, Coin решает инфраструктурные задачи, а Token — предоставляет разнообразные приложения или услуги на этой базе. Оба взаимодополняют друг друга, без одного другого невозможно.

Преимущество Token — более гибкое применение. Ценность Coin ограничена оптимизацией инфраструктуры, при неудаче зачастую теряет смысл (например, QTUM, BTM уже вышли из рынка). В то время как Token можно использовать в различных приложениях, например, после запуска RWA бизнесов MakerDAO, их можно применять вне рамок DeFi.

Волатильность Token обычно выше, чем у Coin. Цены таких токенов, как UNI, SNX, MKR, часто колеблются сильнее BTC и ETH, особенно в бычьих циклах. Это создает больше возможностей для краткосрочной торговли, но и повышает риски.

Два способа инвестирования в Token

Спотовая торговля

Спотовая торговля — это сделка на основе реальных активов, с полной оплатой. Например, если текущая цена UNI — 3 доллара, покупатель платит 3 доллара и получает право собственности на 1 UNI.

Особое внимание к рискам мошеннических монет: после популяризации известных токенов недобросовестные команды часто выпускают одноименные, но бесполезные Token, пытаясь запутать инвесторов. Защититься можно, проверяя адрес контракта токена через официальный сайт или блокчейн-обозреватель, чтобы убедиться, что покупаете действительно выпущенный проектом токен.

Маржинальная торговля

Маржинальная торговля — это способ торговли без полной оплаты, инвестор платит только часть суммы в качестве залога и управляет большей позицией. Например, с 10-кратным кредитным плечом на UNI по цене 3 доллара, инвестор платит всего 0.3 доллара и удерживает позицию на 1 UNI.

Маржинальная торговля обычно не включает фактическую доставку токенов (например, CFD или U-версия контрактов), что снижает риск мошеннических токенов, но увеличивает прибыль и убытки за счет кредитного плеча.

Рекомендации по управлению рисками при торговле Token

Учитывая высокую волатильность Token, инвесторам следует соблюдать следующие правила:

1. Контролировать размер позиции — избегать чрезмерной концентрации в одном Token
2. Умеренно использовать кредитное плечо — рекомендуется не превышать 10x, особенно для новых токенов
3. Устанавливать стоп-лоссы и тейк-профиты — заранее планировать точки выхода и фиксации прибыли
4. Выбирать проверенные платформы — торговать только на лицензированных и регулируемых площадках

Безопасная и легальная торговая среда — залог успешных инвестиций, независимо от выбранного способа.

Итог

Хотя Token и Coin оба являются криптоактивами, между ними существуют существенные различия в принадлежности к блокчейну, функциональном назначении и широте применения. Благодаря своей гибкости и большей волатильности, Token предоставляют инвесторам новые возможности и риски. Понимание внутренней природы Token, аккуратная оценка рисков и выбор надежных платформ — обязательные основы успешных инвестиций.