Новый год начался, и поведение рынка криптовалют вызывает некоторое недоумение. С одной стороны, наблюдается бурный отскок, с другой — повсюду присутствуют тревожные сигналы.

Помните ли тот спад в прошлом году? С 126 000 долларов он скатился до 94 000 долларов, падение на 25% превратило последний квартал 2025 года в хаос. Я занимаюсь криптовалютами с 2017 года, и все так называемые "теории конца циклов" уже давно вызывают у меня усталость — но каждый раз это лишь начало следующего раунда рынка.

После достижения исторического максимума в биткоине в октябре прошлого года весь рынок охватил безумие. Но при внимательном рассмотрении можно заметить знакомые сигналы вершины: бешеный рост альткоинов, скачки кредитного плеча, рыночные настроения от страха до жадности за очень короткое время. Сейчас биткоин колеблется около 94 000 долларов, и быки и медведи яростно борются за контроль. Это не только краткосрочная ценовая игра, скорее всего, она определит направление рынка на несколько следующих лет.

Посмотрим на текущую ситуацию. В январе биткоин достиг 94 750 долларов, установив новый максимум за почти три недели. На первый взгляд — неплохо. Но есть несколько деталей, вызывающих настороженность.

Движущие силы этого отскока вызывают сомнения. Вероятно, это всего лишь механическое восполнение позиций после стоп-лоссов медведей, а не приток новых средств с реальными инвестициями. Цена растет, а объем торгов сокращается. Такое расхождение на техническом уровне выглядит тревожно — возможно, у отскока не так много сил, как кажется.