Мексиканский фондовый рынок 2025: Какие компании стимулируют финансовый рост

Контекст: Почему стоит сосредоточиться на Bolsa Mexicana de Valores

Экономическая ситуация в Мексике в 2025 году представляет уникальную возможность для диверсифицированных инвесторов. Пока основные индексы США медленно растут, S&P/BMV IPC за последние 12 месяцев вырос почти на 21,7%, демонстрируя заметную устойчивость на фоне сложной геополитической обстановки. Этот неожиданный результат отражает способность мексиканского рынка использовать такие факторы, как nearshoring, монетарная стабильность и укрепление внутреннего потребления.

Bolsa Mexicana de Valores выступает в качестве основного индикатора национальной экономики. Будучи второй по величине биржей в Латинской Америке и пятой в американском континенте, она объединяет компании, входящие в крупнейшие фондовые индексы страны, предоставляя доступ к стратегическим секторам, таким как телекоммуникации, потребительский сектор, горнодобывающая промышленность и финансовые услуги.

Размер рынка: объем и структура

В настоящее время на Bolsa Mexicana de Valores зарегистрировано 145 компаний, из которых 140 — мексиканские. Это относительно небольшой показатель по сравнению с более развитыми экономиками, но он отражает концентрированную природу корпоративного капитала в Мексике.

Индекс цен и котировок (S&P/BMV IPC) служит основным ориентиром, состоит из 35 компонентов, взвешенных по рыночной капитализации. Этот индекс пересматривается дважды в год (март и сентябрь) и работает в реальном времени, являясь лучшим отражением общего поведения биржи. Его основные характеристики включают:

• Годовая доходность за 1 год: 29%
• Годовая доходность за 5 лет: 15%
• Средняя капитализация по компоненту: 221,939 миллионов MXN
• Наибольшая индивидуальная капитализация: 1.279.282 миллионов MXN
• Концентрация: 10 крупнейших компаний составляют 71,6% от общей взвешенной стоимости

Секторное распределение показывает преобладание базового потребления (30,9%), за ним следуют материалы (26,2%) и промышленность (12,3%), что отражает производственную структуру страны.

Компании, занимающие ведущие позиции на рынке

Grupo México: Гигант горнодобывающей промышленности с диверсифицированной экспансией

Grupo México занимает первое место с рыночной капитализацией в 1,27 трлн MXN, закрепившись как главный актив на мексиканской бирже. Основана в 1978 году, работает через три стратегических подразделения: Minera México (третья по величине медная компания в мире), Grupo México Transportes (самая крупная железнодорожная флотилия в стране) и инфраструктура.

В третьем квартале 2025 года компания зафиксировала доходы в 4,590 миллиона долларов (+11% по сравнению с прошлым годом), а чистая прибыль выросла более чем на 50%, достигнув 1,290 миллиона долларов. Коэффициент PER 17,71 и дивидендная доходность 2,71% делают её привлекательной для инвестиций с возможностью получения дохода.

Данные по ценам (ноябрь 2025):

• Диапазон котировок: 158,68$ - 162,51$
• Годовой диапазон: 91,08$ - 167,85$
• Средний объем: 7,96 миллионов

Walmart de México: Лидер в розничной торговле

С рыночной капитализацией 1,10 трлн MXN, Walmart de México занимает второе место по величине среди зарегистрированных компаний. Модель бизнеса включает гипермаркеты, дисконтные магазины, супермаркеты и клубы с присутствием в Мексике и Центральной Америке.

Во втором квартале 2025 года общий объем продаж достиг 246.253,8 миллиона песо (+8,2% по сравнению с прошлым годом), хотя чистая прибыль снизилась до 11.226,9 миллиона песо по сравнению с 12.510,1 миллионами в аналогичный период 2024 года. Несмотря на это, Barron’s рекомендует “перебалансировать” акции компании.

Показатели эффективности:

• Рыночная капитализация: 1,10 млрд MXN
• Коэффициент PER: 21,86
• Дивидендная доходность: 3,83%
• Диапазон цен: 61,43$ - 63,97$

Grupo Financiero Banorte: Столп банковской системы

Banorte с капитализацией в 534,70 млрд MXN — второй по величине банк в Мексике и Латинской Америке. Основан в 1992 году, работает под брендами Banorte и Ixe, обслуживая 22 миллиона клиентов, более 1 000 филиалов и 7 000 банкоматов.

В третьем квартале 2025 года чистая прибыль составила 13.008 миллиона песо, что на 9% меньше по сравнению с прошлым годом. Однако консенсус аналитиков сохраняет рекомендацию “Перебалансировать” для его акций. Коэффициент PER 9,02 указывает на привлекательную оценку по сравнению с прибылью.

Ключевые показатели:

• Рыночная капитализация: 534,70 млрд MXN
• Дивидендная доходность: 7,30%
• Годовой диапазон цен: 131,60$ - 187,29$

FEMSA: Лидер в напитках и розничной торговле

Fomento Económico Mexicano (FEMSA) с капитализацией 583,28 млрд MXN признана крупнейшим в мире производителем бутылочной продукции Coca-Cola. Присутствует в 17 странах, работает в сегментах напитков, розничной торговли, ресторанов и аптек.

В третьем квартале 2025 года выручка выросла на 9,1% до 214.638 миллионов песо, однако чистая прибыль снизилась на 36,8% до 5.838 миллионов из-за валютных потерь и увеличения финансовых расходов. Высокий коэффициент PER 38,85 отражает ожидания дальнейшего роста.

Финансовые характеристики:

• Рыночная капитализация: 583,28 млрд MXN
• Дивидендная доходность: 7,4%
• Диапазон цен: 174,48$ - 180,00$

América Móvil: Многонациональные телекоммуникации

América Móvil с капитализацией 70,75 млрд USD — крупнейший телекоммуникатор в Америке и седьмой в мире. Присутствует в 23 странах с более чем 323 миллионами пользователей, контролируется Grupo Carso под руководством Карлоса Слима.

В третьем квартале 2025 года доходы составили 232.920 миллионов песо (+4,2% по сравнению с прошлым годом), а чистая прибыль — 22.700 миллионов песо. Аналитики сохраняют рекомендацию “Покупать” с целевой ценой в 21.323 MXN на ближайшие 12 месяцев.

Данные по рынку:

• Рыночная капитализация: 70,75 млрд USD
• Диапазон цен: 32.800,00$ - 35.160,00$
• Годовой диапазон: 15.675,00$ - 40.000,00$

Макроэкономические факторы, стимулирующие рынок

Монетарная стабильность и умеренная фискальная политика

Инфляция в Мексике снизилась до уровня около 3,5% в год, что позволяет Банку Мексики постепенно снижать процентные ставки без угрозы стабильности. Такая среда умеренного роста цен стабилизировала финансовые условия по сравнению с прошлыми годами, что благоприятно для компаний и инвесторов.

Укрепление песо и снижение операционных затрат

Обменный курс демонстрирует заметную устойчивость в 2025 году. Мексиканский песо колеблется в контролируемых диапазонах, избегая резких девальваций даже в периоды повышенной торговой напряженности. Для компаний, входящих в биржу, эта валютная стабильность снизила операционные издержки и улучшила маржу прибыли.

Nearshoring как фактор структурного роста

Постоянный приток инвестиций, связанный с nearshoring, продолжает укреплять экономику. Компании стремятся диверсифицировать цепочки поставок, делая Мексику стратегическим направлением. Этот феномен поддерживает рост крупных корпораций и доверие финансовых рынков.

Важные аспекты инвестиционной стратегии

Результаты S&P/BMV IPC в 2025 году показывают яркое противоречие: в то время как американские инвесторы сталкиваются с годами умеренной или отрицательной доходности, мексиканский рынок демонстрирует двузначные прибыли. Это особенно заметно на фоне первоначальных пессимистических ожиданий из-за возможной переизбрания Дональда Трампа и введения пошлин в 25% на мексиканские товары.

Для диверсифицированных инвесторов сбалансированный портфель может включать:

• Доступ к мексиканским акциям: использование роста устойчивых секторов
• Выборочные инвестиции в американские активы: сохранение присутствия в крупнейшей экономике
• Облигации местных рынков обеих стран: снижение волатильности с помощью инструментов фиксированного дохода

Такая комбинация позволяет использовать различия в доходности между рынками и одновременно снижать риски, связанные с торговлей, валютой и геополитикой, обеспечивая более надежную перспективу в условиях значительных перемен.

Заключение

Компании, входящие в мексиканский фондовый рынок, продолжают демонстрировать адаптивность и создание стоимости в сложных условиях. С базой из 145 котирующихся компаний и лидерством таких гигантов, как Grupo México, Walmart de México, FEMSA, Banorte и América Móvil, мексиканская биржа предлагает реальные возможности для инвесторов, желающих диверсифицировать портфель за пределами насыщенных рынков. Стабильность макроэкономики, привлекательные оценки в различных секторах и перспективы структурного роста делают Мексику важной альтернативой в глобальных портфелях на 2025 год и последующие годы.