Диверсифицированное распределение позиций кажется выгодным в ограниченной мере, но на самом деле именно оно является секретом долгосрочного выживания. В криптомире некоторые люди особенно экстремальны: без раздумий говорят «держи крупные позиции, если веришь, и полностью очищай, если не веришь». На такие заявления я хочу сказать только одно: больше уважайте рынок, жить — важнее, чем быстро разбогатеть.

Один актив — звучит как «твёрдая вера», но на самом деле это означает, что все ставки сделаны на один фактор. Черные лебеди, риски ухода проекта, внезапные изменения политики, технические риски — всё это может произойти в любой момент, и вы не сможете их предсказать. В сравнении с этим, стратегия мультиактивного портфеля — это другой подход: за счёт сочетания активов с низкой корреляцией можно снизить волатильность, не жертвуя долгосрочной доходностью. Именно это и есть настоящая опора «стабильного прогресса».

Те, кто пропагандируют «веришь — ставь всё на одну карту», — это в основном два типа людей: один — удачливый, попавший в тренд; другой — просто путает «глубину исследования» и «размер позиции». Настоящая надёжная инвестиционная логика никогда не сводится к азартной ставке «на всё или ничего». Она основывается на тщательном исследовании, научном управлении позициями и максимизации прибыли в рамках контролируемых рисков. Это и есть проявление уважения к рынку и ответственности за собственный капитал.