Все еще стоит увеличивать инвестиции в финансовый сектор? Маленькие инвесторы могут начать с 10 000 юаней, получать стабильные дивиденды и ждать отскока

Капитализация тайваньского индекса в районе 28 000 пунктов колеблется, технологические акции вызвали волну AI, но умные инвесторы тихо меняют курс, переключаясь с высокоразвивающихся технологических и электронных акций на серьёзно недооценённые финансовые компании.

Представьте себе: годовой депозит в банке приносит всего 2% дохода, а финансовые акции могут обеспечить стабильную дивидендную доходность в 5-7%, а также имеют потенциал для роста стоимости акций. Разрыв действительно значительный.

Сейчас не самое подходящее время для входа в финансовый сектор? Как выбрать? Как распределить 10 000 юаней? В этой статье мы разберём инвестиционную логику и практическую стратегию в области финансовых акций.

Почему капитал начинает возвращаться в финансовый сектор?

Оценка серьёзно занижена

Глобальные фондовые рынки в этой волне роста почти доминируют технологические и AI-компании, но после сильного роста их цена/прибыль уже превысила 30, а рост прибыли достиг потолка. В то же время крупные тайваньские финансовые холдинги всё ещё держатся в диапазоне P/E 10-12, что значительно ниже 25-30 у технологических акций. По мере прояснения признаков мягкой посадки экономики, капитал ищет стабильные доходные и денежные потоки ценные активы.

Процентные ставки не полностью неблагоприятны

Несмотря на цикл снижения ставок ФРС, чистый процентный доход действительно сжимается, но прибыль тайваньских финансовых холдингов за первые 11 месяцев 2025 года уже превысила 560 миллиардов юаней, обновляя рекорды. Анализируя тренды, в 2026 году даже при сохранении низких ставок, при условии, что экономика не выйдет из-под контроля, способность холдингов выплачивать дивиденды, скорее всего, будет сильнее, чем в прошлые годы, и цены акций могут скорректироваться вверх.

Рынок уже показывает признаки ротации

Капитал постепенно переходит от электронных акций к защитным активам, что хорошо видно по недавним результатам Fubon Financial и Cathay Financial. Если в 2026 году прибыль и дивиденды останутся стабильными, финансовый сектор должен показать хорошие результаты. Даже при лёгком спаде экономики, компании с хорошей финансовой базой пострадают меньше — во время медвежьего рынка 2022 года индекс Weighted Index снизился более чем на 20%, а индекс финансовых компаний — менее чем на 15%. Такая «подходящая для входа и выхода» характеристика особенно привлекательна в текущей высокой волатильной среде.

В целом, рынок показывает признаки «восстановления стоимости». После замедления роста Magnificent 7, капитал естественно перетекает в финансовые акции с низким P/E и высокой доходностью. Эти активы обычно имеют P/E в диапазоне 15-20, стабильную дивидендную политику и могут служить буфером в условиях волатильности.

Конечно, у финансовых акций есть риски. Если цикл снижения ставок ФРС окажется менее ожидаемым, или экономика заметно замедлится, а торговые конфликты обострятся, уровень дефолтов по кредитам может возрасти, что усилит волатильность. Рекомендуется диверсифицировать портфель и избегать концентрации.

Как классифицировать тайваньские финансовые акции?

Финансовые акции — это акции банков, страховых компаний, брокеров и других финансовых институтов. В Тайване около 49 публичных финансовых компаний, основные категории:

1. Холдинговые компании (Финансовые холдинги)
Объединяют банки, страховые, брокерские и инвестиционные подразделения. Благодаря комплексному обслуживанию, крупным активам и стабильной структуре акционеров, пользуются популярностью у инвесторов и являются хорошим выбором для новичков.

2. Чисто банковские акции
Выпускаются самими банками (например, Chang Hwa Bank, Taichung Bank), сосредоточены на депозитах и кредитах, относительно просты и стабильны. Колебания цен обычно меньше, чем у холдингов.

3. Страховые акции
Зависят от страховых премий и инвестиционных доходов, риск выше, чем у банков и брокеров, но при определённых условиях могут показывать взрывной рост.

4. Брокерские акции
Зарабатывают на комиссиях, андеррайтинге и торговле, их показатели сильно связаны с рыночной активностью. В бычьем рынке показывают лучшие результаты.

5. Финансовые технологические компании
Фокусируются на цифровых платежах и инновациях в финансах, такие как PayPal, Mastercard, имеют высокий потенциал роста, но и большую волатильность.

Для новичков наиболее безопасно начинать с холдинговых компаний, так как они диверсифицированы, стабильно платят дивиденды (часто выше 5%), такие как Cathay Financial, Fubon Financial, Chinatrust Financial. Чисто банковские акции подходят для долгосрочного инвестирования с целью сохранения капитала. Страховые и брокерские компании более волатильны, их лучше рассматривать при смене рыночных трендов — например, при росте торговых объемов или изменениях ставок.

Если есть ограниченные средства, можно начать с ETF на финсектор (например, 0055, 006288U), что снижает входной барьер и диверсифицирует риски. Для краткосрочных спекуляций подойдут инструменты с контрактами на разницу (CFD), позволяющие входить с меньшими затратами.

Основные направления инвестирования в тайваньские финансы в 2026 году

По данным за 2025 год и прогнозам аналитиков, выделим пять компаний с разными бизнес-моделями, подходящих для разных инвесторов:

富邦金 (2881) — Ведущий холдинг, стабильно работает в страховом секторе, активно развивает управление активами и цифровой банкинг. В 2025 году ожидается EPS 4.5-5 юаней, P/E около 12, что даёт потенциал для роста оценки. Инвестирует в маркетинг и бренд, перспективы долгосрочного укрепления бренда. Риски связаны с возможными геополитическими рисками за рубежом (Гонконг, Юго-Восточная Азия).

國泰金 (2882) — Значительный рост страхового бизнеса в ЮВ Азии, рост комиссионных в управлении активами на 15%. EPS около 4 юаней, P/E 11, привлекательна. В 2026 году при стабильных ставках прибыль может вырасти ещё больше. Внимание: чувствительность к ставкам, снижение ставок может снизить доходность.

中信金 (2891) — Лидер цифровой трансформации, рост мобильных клиентов на 20%. EPS 2.8 юаней, P/E 13, есть потенциал роста. В случае восстановления экономики Китая в 2026 году акции могут удивить. Риск — политические изменения в Китае.

玉山金 (2884) — Надёжный кредитор малого и среднего бизнеса, рост чистого процентного дохода на 10%. EPS 2.5 юаней, P/E 12. Подходит для консервативных инвесторов, долгосрочного держания. Риск — зависимость от тайваньской экономики.

彰銀 (2801) — Чисто банковская акция, с высоким уровнем капитальной достаточности и качеством кредитов. EPS 1.5 юаней, P/E 10, одна из самых дешёвых, подходит для защиты капитала. Риск — ограниченность бизнеса, меньший потенциал роста.

Также стоит обратить внимание на американские финансы

Для глобальных инвесторов рекомендуются крупные американские финансовые компании, доступные через брокерские платформы или ETF:

Berkshire Hathaway (BRK.B) — Самая известная холдинговая компания, управляемая Уорреном Баффетом, включает страховые, железнодорожные, энергетические и производственные предприятия, а также крупные инвестиции в Apple, American Express и др. По сути — суперфонд, использующий страховые деньги для реинвестирования. Многие считают её «самой стабильной защитой на американском рынке».

JPMorgan Chase (JPM) — Крупнейший американский банк, охватывает розничный, инвестиционный, управление активами и кредитные карты. Более 300 000 сотрудников, рыночная капитализация свыше 8 трлн долларов. В 2026 году при активных рынках ожидается рост прибыли, разумная оценка.

Bank of America (BAC) — Вторая по величине американская банка, ориентирована на розничное обслуживание, более 68 млн клиентов, крупнейшие депозиты в США. Высокая стабильность и привлекательные дивиденды.

Goldman Sachs (GS) — Ведущий инвестиционный банк, специализируется на M&A, IPO, торговых операциях. Клиенты — крупные корпорации и институциональные инвесторы. В периоды активных рынков показывает сильные результаты, но и волатильность высокая. Рекомендуется держать не более 20% портфеля и входить по мере подходящих условий.

American Express (AXP) — Один из ведущих эмитентов кредитных карт премиум-класса, высокая лояльность клиентов, доходы в основном от комиссий, а не процентов. Клиенты с высоким уровнем расходов, более устойчивы к экономическим колебаниям.

Как грамотно вложить 10 000 юаней в финансы?

Многие покупают акции финансовых компаний и держат их как «депозитные» активы, получая ежегодные дивиденды. Это возможно, но не без риска — волатильность и риски есть, нужно менять подход.

Если хотите получать стабильный пассивный доход, лучше начать с ETF (например, 0055) или 2-3 надёжных холдинговых акций, придерживаясь «депозитного» подхода.

Практическая стратегия:

Выбирайте акции с высокой дивидендной доходностью (от 5% и выше), низким P/E (тайваньские финансы 10-15, американские 15-20), стабильной прибылью, например, тайваньские Fubon, Cathay, Chinatrust, американские JPM, BAC. Вход лучше осуществлять при высокой волатильности рынка, после коррекции или при дивидендной доходности выше 6-7%. После покупки держите спокойно, получая дивиденды как поток дохода. Цели по цене можно корректировать: например, при падении с 50 до 45 юаней, если прибыль улучшается, можно поднять целевую цену до 60, потому что «время — лучший друг хороших компаний». Чем дольше держите, тем больше шансов на рост стоимости.

Когда цена приближается к целевой или дивиденды падают ниже 4%, — стоит подумать о фиксации прибыли или продаже, чтобы перейти к недооценённым активам. Такой подход позволяет получать доход от дивидендов и роста цены, не следя за рынком ежедневно.

Однако за спокойствием скрываются риски. За последние 10 лет доходность финансовых акций не превосходит рынок, а при кризисных ситуациях падения могут быть сильнее. Например, в 2015 году на китайском рынке индекс снизился на 24,15%, а ETF по тайваньским финансы — на 36,34%. В кризисные периоды есть риск банкротства банков: в 2022 году после войны в России и Украине Sberbank обвалился на 50%, акции на бирже упали до 0.01 доллара и были приостановлены.

Поэтому лучше использовать стратегию «среднесрочной торговли» — покупать в периоды роста, продавать при достижении вершин, используя технический анализ (скользящие средние, уровни поддержки и сопротивления, RSI). Это даст гибкость и возможность ловить волны.

Основная ценность долгосрочных инвестиций в финансы

Финансовый сектор — это ядро фондового рынка, занимает около 13,12% в индексе S&P 500. Хотя он славится стабильностью и консерватизмом, многие акции показывают низкую волатильность, стабильные дивиденды и хорошую прибыльность, что позволяет им превосходить рынок на длительной дистанции.

Три преимущества финансовых акций:

Долгосрочная стабильность — за последние 30 лет прибыльность сектора значительно опережает экономический рост, что позволяет выплачивать дивиденды выше среднего и формировать устойчивую P/E структуру.

Теневой государственный щит — финансовый сектор важен для экономики, и правительства не позволят крупным банкам обанкротиться (вспомнить меры поддержки в 2008 году). Это снижает риски и повышает шансы на поддержку в кризис.

Защитные свойства в циклах — банки, страховые компании и экономика в целом тесно связаны, их волатильность обычно ниже, чем у технологического сектора.

При инвестициях сроком более 5 лет включение качественных финансовых акций — хорошая стратегия. Особенно если США избегают рецессии, перспективы банков выглядят очень позитивно — при росте ставок чистый процентный доход расширяется. В краткосрочной перспективе возможна волатильность, но со временем активы могут укрепиться, а прибыльность — расти.

Три сигнала риска при инвестировании в финансы

Системный риск рынка — финансы очень чувствительны к рыночной волатильности, в медвежьих рынках падения могут быть сильнее ожидаемого. Внезапные события (чёрные лебеди) особенно опасны для сектора.

Риск изменения ставок — повышение или снижение ставок влияет на сектор: при росте ставок чистый процентный доход расширяется, банки выигрывают; при снижении — доходность падает. Трудно точно предсказать динамику ставок.

Кредитный риск — дефолты по кредитам, особенно в условиях замедления экономики, могут привести к росту просрочек и ухудшению балансовых показателей банков.

Перед инвестированием в финансы важно диверсифицировать портфель и учитывать собственную толерантность к рискам.

Итог

Финансовые акции — это не только стабильный источник дохода, но и важная часть портфеля, которая в долгосрочной перспективе может значительно превзойти рынок. Их низкая волатильность, стабильные дивиденды и устойчивое управление делают их привлекательными для инвесторов, ищущих защиту и доходность.

На текущий момент как в Тайване, так и в США, вход в сектор кажется разумным. Главное — подобрать подходящий баланс и стратегию входа/выхода, избегать чрезмерных покупок на вершинах и не бояться волатильности. В зрелости сектора заложена возможность для средне- и долгосрочного роста, а время и дивиденды — ваши союзники.