#预测市场发展 Видя запуск публичной продажи Space, моя первая реакция напомнила мне о пике рынка предсказаний в 2021 году. Тогда подобных проектов было бесчисленное множество, объемы финансирования росли один за другим, но лишь немногие смогли выжить и обеспечить глубокую торговлю.

Дизайн этой кампании в Space действительно поразил меня. 50% доходов платформы идут на выкуп и сжигание токенов, эта механика — по сути, цепочка, связывающая долгосрочные интересы проекта и держателей токенов — не нова, но немногие реализуют её на должном уровне. Главное — команда UFO, которая стоит за проектом, действительно имеет успешный опыт в распространении среди сообщества и построении консенсуса. В 2021 году UFO вошли в топ-100 по версии CMC, их рыночная капитализация достигала 1,5 миллиарда долларов, что говорит о понимании ими экосистемы.

С технической точки зрения, использование 10-кратного кредитного плеча, нулевых комиссий Maker и централизованной книги ордеров — это классический набор решений для устранения проблемы ликвидности на рынке предсказаний. Но честно говоря, — высокая маржа и нулевые комиссии сами по себе не являются чем-то уникальным; важен вопрос, смогут ли эти меры обеспечить устойчивый торговый объем. История знает много проектов, которые стимулировали торговлю, чтобы поднять объем, но после прекращения стимулов они исчезали.

В этот раз публичная продажа использует модель переменного распределения токенов, при которой FDV от 50 миллионов долларов растет линейно до 99 миллионов долларов, все участники торгуют по единой цене. На первый взгляд кажется «справедливым», но на самом деле эта модель использует сложность для защиты интересов ранних участников — чем раньше вошел, тем выше уровень, и тем лучше долгосрочные ожидания доходности. В этом кроется скрытая оценка перспектив проекта.

Я видел слишком много проектов, которые рухнули из-за дисбаланса в распределении токенов. Начиная с ICO в 2017 году, через бум DeFi в 2021-м и до сегодняшнего дня — только те проекты, у которых есть реальные сценарии использования, постоянное стимулирование сообщества и способность к саморегуляции, смогли пройти два полных цикла. Смогут ли Space стать таким проектом — зависит не столько от объема финансирования, сколько от глубины торгов и удержания пользователей, чтобы преодолеть исторические ограничения предсказательных рынков.

Как говорится, — «по-настоящему использующие, торгующие и строящие люди должны становиться владельцами». Но история показывает, что красивые идеи и реальные результаты зачастую разделяет очень широкая река. Посмотрев на этот проект, я испытываю и надежду, и осторожность.