В начале 2026 года настроение на крипторынке полностью разрушено.

С одной стороны, индекс страха и жадности наконец-то избавился от ярлыка крайнего страха, и многие начали кричать «бычий рынок приближается»; С другой стороны, есть инвесторы, которые обижаются из-за потерь последних восьми недель и даже пообещали «больше никогда не трогать криптовалюту». Что отражает этот диаметрально противоположный менталитет? Это сигнал о том, что рынок вот-вот достигнет дна, или предвестник следующей волны бурной волатильности?

Данные Santiment дают интересный ответ. Вступая в новый год, участники рынка явно поляризованы — некоторые люди пропустили дно в период страха, понесли серьёзные убытки и теперь не имеют никаких мыслей о рынке; другая часть успешна в низкоуровневой планировке, с небольшими приростами и полной оптимизма. Это явление дифференцировки на самом деле является типичной чертой днота. После падения на 312 в 2020 году и когда медвежий рынок достиг дна в 2022 году, произошёл тот же сценарий.

Почему это происходит? Всё сводится к двум причинам. Первая — это разница во времени входа. Те инвесторы, которые начали в первые дни страха в начале ноября, хотя и испытывали шоки в середине, всё ещё в основном прибыльны; Инвесторы, которые в середине декабря были напуганы в крайнем страхе, а затем порезались на себя, теперь могут только наблюдать за восстановлением. Вторая — разница в выборе цели. На квартальном рынке BTC убытки держателей биткоина относительно ограничены, и многие из них превратились в прибыль; Но инвесторы, которые сильно инвестируют в альткоины, особенно те, кто делает ставки на монеты малой капитализации, теперь в целом теряют деньги.