На Nasdaq уже подали в SEC новую инициативу, планируя интегрировать токенизированные ценные бумаги в торговую систему. Кажется, это абсурд? На самом деле традиционные финансы уже тихо принимают активы на блокчейне — рынок реальных активов (RWA) сейчас приближается к 3000 миллиардам долларов, аналитические агентства прогнозируют, что к 2030 году он достигнет нескольких триллионов долларов. Акции и облигации, которые раньше можно было покупать и продавать только в офисе, теперь выходят на блокчейн в масштабах, небывалых ранее.

На первый взгляд, это действительно обновление инфраструктуры для институтов. Непрерывная торговля 24/7, дробление активов на доли, глобальная ликвидность в любое время, а также возможность использовать их в DeFi в качестве залога — все это возможности, которые возможны только на блокчейне. Роль блокчейна здесь очевидна: это инструмент повышения эффективности.

Но подождите, давайте подумаем спокойно. В чем была изначальная идея криптовалют? В том, чтобы разрушить, переосмыслить и полностью преобразовать способы измерения и обращения стоимости. А сейчас крупные биржи буквально борются за то, чтобы перевести американские акции, облигации и права на недвижимость в цепочку — криптовалюта превращается в расширенную версию традиционных финансов: более быстрый канал, более низкие издержки, и всё. Не кажется ли, что мечта о перестройке всей системы уходит всё дальше?

Конечно, нельзя отрицать, что технологии делают торговлю более эффективной. Но настоящее величие блокчейна, возможно, заключается не в этом. Его ключевой потенциал — в возможности программировать доверие и в глобальном сотрудничестве. Эти вещи создают новые формы ценностного создания и распределения, которые невозможно реализовать в рамках традиционной системы. Например, можно создать благотворительную систему, управляемую полностью кодом и голосованием сообщества, без централизованного управления, где каждый вклад оставляет след, а каждая транзакция прозрачна. Вот это — конечная форма блокчейна.

Посмотрим с другой стороны: используя блокчейн, одни проекты переводят финансовые активы для повышения эффективности, а другие используют его для глобального образования и социальной помощи — совместной работы и проверки. Первое — это обновление инструментов, второе — расширение воображения. Обе дороги идут, но нам важно понять, какая из них нам ближе.