Цикл рынка криптовалют похож на приливы и отливы — кажется, что за ним можно проследить определённую закономерность. Только на этот раз закономерность стала более сложной.

Некоторые говорят, что в 2026 году может начаться сезон альткоинов, но это уже не эпоха, когда можно закрыть глаза и просто шортануть, чтобы заработать. Структурные возможности и ловушки существуют одновременно, и разница между теми, кто зарабатывает, и теми, кто застрял, лишь в понимании рыночного ритма.

**Может ли сезон альткоинов стать реальностью?**

Халвинг биткоина прошёл почти год назад (в апреле 2024 года), по историческим данным, после халвинга максимум обычно достигается через 12-18 месяцев. В то же время обновление Канкана для Ethereum снизило комиссии на 90%, и активность экосистемы снова выросла. Институциональные инвесторы не сидят сложа руки — через ETF они продолжают вкладывать деньги в ведущие активы, и на базовом уровне рынок кажется достаточно стабильным.

Но есть один вопрос: резкое падение в октябре 2025 года ликвидировало 19 миллиардов долларов, и эта волна показала, что глубина рынка на самом деле недостаточна. Сейчас рост — по сути, вынужденное закрытие коротких позиций, новых покупок не появляется, и это делает фундамент текущего отскока немного шатким.

**Как происходит перераспределение капитала?**

Цепочка потоков капитала классическая: сначала лидирует биткоин, затем Ethereum, далее — крупные альткоины с большой рыночной капитализацией, и в конце — средние и мелкие активы. Сейчас рынок застрял на переходном этапе — Ethereum растёт, а альткоины в целом ещё не начали активно двигаться.

Концепции AI и DeFi, такие как UNI, AAVE — проекты с денежными потоками, а также новые направления вроде Ethena и Pendle — это направления, за которыми стоит внимательно следить. Но перед входом нужно хорошо подумать: когда эти монеты станут следующими точками притяжения капитала.