На рынке всегда можно увидеть такую сцену: какой-то актив неоднократно объявляется нежелательным, вся общественность кричит о негативе, а в итоге он оказывается в позиции соотношения цена/качество.

Я называю такие активы «объектами ненависти».

Интересно, что когда все кричат «конец», именно меньшинство начинает тихо переоценивать ситуацию. В прошлом году ChatGPT тоже так воспринимался — опасаясь продолжения негативных волн, его цена прошла через один цикл падения.

Логика за этим довольно проста: чрезмерный консенсус часто означает, что цена уже полностью отражает пессимистические ожидания. Когда общественное мнение однородно, появляется возможность переосмыслить. Не обязательно идти против тренда, но настоящие возможности часто скрыты там, где коллективное мнение отвергает.