В последнее время я видел, что многие обсуждают, не выпустила ли ФРС снова воду, стоит ли нам выйти на рынок, чтобы купить дно и зашифровать? Честно говоря, это большое неверное понимание протоколов FOMC.

Я потратил много усилий, изучая политику ФРС, и у меня есть ключевое открытие: нельзя просто смотреть, что делает ФРС, нужно смотреть на то, что она хочет делать за ней. Я неоднократно изучал протоколы этого декабрьского собрания, и чем больше я на него смотрю, тем больше чувствую, что истинная цель этой волны операций заслуживает размышлений. Повторный запуск RMP и снятие крышки SRF выглядят как выброс воды, но на самом деле это вовсе не сигнал ослабления. Логика крипторынка изменилась с «ожидания снижения процентных ставок» на «адаптацию к стагнации политики», и инвесторы, не понимающие этого, склонны понести большие убытки на последующем рынке.

Позвольте разобрать здесь трёхслойную логику.

**Слой 1: Снижение ставок в декабре вовсе не стало началом этой тенденции**

Как видно из деталей протокола, многие чиновники, поддерживающие снижение процентных ставок, вынуждены согласиться. Их логика проста — они боятся рисков на рынке труда, поэтому неохотно соглашаются на сокращение на 25 базисных пунктов. Это вынужденное решение хеджировать риски — одно, а другое — проявить инициативу по снижению процентных ставок для стимулирования экономики. Один — «на этот раз», а другой — «follow-up каждый раз». Наш крипторынок уже мог восстановиться раньше, в определённой степени, благодаря этому недоразумению.