Когда новости о штрафе JPMorgan в размере 9,2 миллиарда долларов заполнили ленты, мой реакция была очень прямолинейной — это всего лишь вершина айсберга.

Как наблюдатель за рынком криптовалют, что вы можете увидеть? Традиционная финансовая система полна дыр, а блокчейн-технологии постепенно заполняют эти пробелы. Именно поэтому биткоин привлекает тех, кто увеличивает свои позиции — в основном как хеджирование против этого финансового хаоса.

**Финансовые институты сами являются и игроками, и судьями**

Что делают трейдеры JPMorgan? Манипулируют рынком, а затем разрабатывают схемы обхода регулирования — маскируют фальшивые торговые команды под автоматические ордера высокочастотной торговли, объясняя частое отменение ордеров "рисковым управлением". Это не уязвимость, а системная коррозия.

Более того, есть структурные преимущества. JPMorgan контролирует примерно половину запасов серебра на COMEX, одновременно предоставляя финансирование добытчикам серебра и обладая внутренней информацией о всей цепочке поставок. В результате? Медвежий рынок "загоняет" деньги в короткие позиции, а бычий — снова приносит прибыль за счет "длинных" позиций. Такой двунаправленный сбор прибыли в криптомире невозможен — попробуйте повторить такие операции с биткоином? Прозрачность блокчейна сразу же раскроет ваши схемы на солнце.

**Почему регулирование всегда отстает**

Вот в чем ключевая проблема. Регуляторы традиционных финансов не успевают за технологическими инновациями и финансовыми инженериями на рынке. Кейсы JPMorgan — не исключение, а лишь те, что были пойманы. А сколько таких случаев осталось незамеченными? Вот в чем настоящая тревога.

Преимущество блокчейна в том, что — все транзакции можно проследить, проверить и они не подлежат изменению. Регуляторы больше не должны гоняться за следами — все уже записано в цепочке. Это не победа технологий, а фундаментальный сдвиг в механизме доверия — от "верить институтам" к "верить коду".

Показатели увеличения позиций в биткоине как раз отражают признание этого сдвига. Когда традиционная финансы раз за разом рушат доверие, все больше людей выбирают размещать активы там, где не нужно "верить кому-то". Это не спекуляция, а системный выбор.