В 2026 году началась большая драма — точечный график ФРС определит следующее направление рынка. Честно говоря, текущий рынок биткоина и эфириума полностью зависит от того, будут ли ожидания по ликвидности реализованы.

Судя по данным, ФРС сейчас удерживает процентные ставки выше 3,5%, а прошлогоднее снижение ставки на 25 базисных пунктов выглядит как проход, при этом данные по инфляции остались на уровне 2,4%, а ВВП стремительно поднимается до 2,3%. Этот набор данных есть, и воображаемый большой выброс воды практически бесполезен.

Уолл-стрит разрывается изнутри. Goldman Sachs и JPMorgan Chase действуют агрессивно, рассчитывая снизить процентные ставки в марте и июне; Xiaomo гораздо более консервативна, считая, что в этом году он упадёт один раз; Есть и более радикальные голоса, выкрикивающие противоположные сценарии вроде «нулевое снижение процентных ставок» или «падение на 150 базисных пунктов».

Самое неопределённое — что Пауэлл может уйти с поста в мае. Если управление возьмёт на себя мягкий Хассетт, правила игры будут отменены. Таким образом, заседание FOMC в январе в той или иной степени связано с ликвидностью на весь 2026 год.

Как с этим справиться? Прежде всего, не спешите входить на рынок с полной позицией и ждите, пока точочный график упадёт и рыночное настроение упадёт, прежде чем действовать. Во-вторых, следует сосредоточиться на ожидаемом разрыве — снижаются ли данные по инфляции и ухудшаются ли данные по занятости, что определяет доверие рынка к основной линии «медленного снижения процентных ставок». Третья — выбор секторов: маленькие монеты на самом низу ликвидности имеют возможности, экологические токены могут превзойти рынок, а трековые монеты нового нарратива — разменная монета для экстремальной доходности.

Моя собственная мысль такова: если произойдёт резкий откат, покупайте дно Bitcoin и Ethereum как балластные камни, а когда они восстанавливаются, сосредоточьтесь на сильной экосистеме публичных цепей, оставляя 5% боеприпасов для отслеживания новых концепций и новых историй. Исторический опыт доказывает, что самые большие возможности всегда возникают в разногласиях и неопределённости. После публикации точечного графика первая волна реакции рынка часто бывает самой сильной, и если сигнал можно точно прочитать в этот момент, маржа прибыли будет значительной.

А как насчёт твоего суждения? Считаете ли вы, что в марте будет снижение ставки? Какова текущая схема позиций? Кстати, посмотрим, как развернётся этот шторм.