Доллар переживает тихую рецессию, но большинство людей всё ещё едят свои старые деньги.

Как долгосрочный наблюдатель финансового рынка, я часто задумываюсь над вопросом: как долго может просуществовать система доллара США? Честно говоря, ответ может быть более пессимистичным, чем вы думаете. Упадок гегемонии доллара предрешен, и вопрос остаётся только в хронологии. И всё это создано самими Соединёнными Штатами.

**Почему доллар идёт вниз? Три фундаментальных противоречия**

Первая — это «проблема Триффина» в экономике. Доллар США одновременно выполняет две функции: поставщик ликвидности для глобальных операций и резервов и хранитель стабильности валюты. Но эти две цели естественно конфликтуют. Соединённые Штаты экспортируют доллары в мир за счет постоянного торгового дефицита, и в результате внешний долг продолжает накапливаться. К 2025 году федеральный долг США превысил 38 триллионов долларов. Только процентные расходы ежегодно астрономически.

Вторая — политизация доллара. Замораживание валютных резервов и использование тарифного оружия — эти действия фундаментально подрывают статус доллара как «безопасной гавани». Лидеры начали серьёзно задумываться: а что если я случайно стану следующей целью санкций? Эта неопределённость способствует диверсификации мировых резервов.

Третья проблема ещё более острая: ФРС теряет свою независимость. Под политическим давлением машина для печати денег стала инструментом для решения всех проблем. Эта практика овердрафта будущего заставила рынок опасаться, что Соединённые Штаты окажутся в тупике по «монетизации фискального дефицита».

**Данные там**

Это не просто теории, все говорят цифры. Индекс доллара США колеблется, и центральные банки по всему миру сокращают свои долларовые резервы, в то время как децентрализованные активы, такие как Биткоин, привлекают всё больше институциональных и частных инвесторов. Это не совпадение, но рынок голосует ногами — ища защиту от падения доллара.