Рынок драгоценных металлов в 2025 году можно описать одним предложением как безумный и рациональный постоянно сталкиваются. Спотовое золото выросло на 65% в течение года, установив новый рекорд более 50 раз, достигнув максимума $4,550 за унцию и закрывшись на $4,318,65. Показатели серебра ещё более впечатляющие: он взлетел до 150% за год и достиг рекордного максимума в $83, даже если он откатится на 6% к концу года, этого достаточно, чтобы переписать всё представление рынка о своей ценности. За этой рыночной волной, если говорить прямо, стоит многократный резонанс макроциклов, промышленной трансформации и капитальных сил. Для нас, обычных инвесторов, вместо того чтобы слепо гнаться за ростом, лучше понять, куда движется рынок.

**Почему золото такое крепкое? Покупка центрального банка — ключ к покупке**

Сила золота в 2025 году — это вовсе не ажиотаж вокруг капитальной игры, а отражение реальных изменений в мировой экономической ситуации. Логика поддержки цены на золото на самом деле очень ясна, в основном следующая:

Во-первых, ускоряется глобальная дедолларизация. Согласно данным, к октябрю 2025 года доля золота в мировых резервах центральных банков выросла до 30%, а доля доллара, в свою очередь, снизилась до 40%. Центральные банки различных стран смогли приобрести более 1000 тонн золота в прошлом году, Банк Китая увеличивал свои активы 12 месяцев подряд, а страны развивающихся рынков, такие как Польша и Турция, увеличивают свои активы. Говоря прямо, все страны рассматривают золото как «иглу» для хеджирования валютных рисков. Этот структурный рост напрямую поглощает давление продаж на рынке и ставит очень жёсткое дно на цену золота.

Рост Silver на 150% не возник ниоткуда. Как товар с параллельной промышленностью и инвестициями, серебро показало устойчивость, превосходящую ожидания, благодаря промышленному модернизации и участию капитала. Когда центральные банки и институциональные инвесторы предлагают активы-убежища, серебро, как «маленький партнёр» золота, естественным образом следует этой тенденции.