РАЗДЕЛ ЭФИРИУМА: 40% ПРЕДЛОЖЕНИЯ УГЛУБЛЯЕТСЯ В ОТРИЦАНИЕ, В то время как киты борются за восстановление до $3,000

По мере приближения к последним дням 2025 года Ethereum (ETH) наблюдает драматическое расхождение в поведении инвесторов: более 40% его общего циркулирующего предложения в настоящее время находится в убытке. Этот статус «под водой» создал острый разлом среди самых влиятельных участников сети: в то время как некоторые известные китовые игроки капитулируют или переводят средства в Bitcoin Cash и DeFi, другие поглощают миллионы бумажных убытков, чтобы защитить психологический уровень в $3 000. Эта борьба между распределением и накоплением определит вход Ethereum в 2026 год на фоне растущих резервов на биржах и охлаждения институционального спроса. I. Крах прибыльности: с 75% до 59% Финансовое здоровье экосистемы Ethereum резко ухудшилось в течение последнего квартала года: Квартальный спад: после резкого падения на 22,2% в ноябре Ethereum не смог восстановить позиции в декабре. Процент предложения, находящегося в прибыли, резко снизился с 75% в начале месяца до всего 59%, что является одним из самых значительных сдвигов в прибыльности держателей за этот цикл. Ловушка в $3 000: несмотря на кратковременные попытки вернуть уровень в $3 000, ETH неоднократно скатывался назад, в настоящее время торгуясь около $2 973. Неудача превратить сопротивление в поддержку усилила давление «под водой» на краткосрочных и среднесрочных держателей. II. Разлом среди китов: капитуляция против убежденности Данные на блокчейне показывают увлекательное разделение в реакции «больших денег» рынка на текущую ценовую слабость: Продавцы: такие известные фигуры, как Эрик Вурхис, были замечены в переводе средств из ETH в Bitcoin Cash (BCH), в то время как Артур Хейс перераспределяет капитал в высококачественные DeFi-проекты. Кроме того, крупные переводы на Coinbase, такие как перемещение на сумму 32,6 миллиона долларов от партнера Cluster Capital, свидетельствуют о том, что некоторые киты готовятся выйти, чтобы снизить дальнейшие убытки. Накопители: напротив, некоторые участники увеличивают свои позиции. Один кит (адрес 0x46DB) накопил более 41 000 ETH с начала декабря по средней цене в $3 130, в настоящее время находясь в нереализованных убытках на сумму 8,3 миллиона долларов. Особенно стоит отметить, что BitMine продолжает держать свою позицию, несмотря на ошеломляющие нереализованные убытки в 3,5 миллиарда долларов, делая ставку на долгосрочное структурное восстановление. III. Заключение и сигналы предупреждения на 2026 год Краткосрочный прогноз для Ethereum определяется высоким уровнем предложения и хрупкой уверенностью. В то время как контр-инвестиции среди «мега-китов» создают локальный пол, более широкие рыночные показатели сигнализируют о необходимости осторожности. Предупреждающие знаки: четыре ключевых индикатора указывают на возможное дальнейшее снижение: рост резервов на биржах, повышенное Оценочное Коэффициент Использования (Estimated Leverage Ratio), постоянные оттоки ETF и индекс премии Coinbase, достигший месячного минимума в -0,08. Вердикт: Ethereum в настоящее время — актив «перетягивания каната». Потеря 40% прибыльности предложения создает предпосылки для возможного «короткого сжатия», если спрос восстановится, но высокая кредитная нагрузка и отсутствие институциональной премии на Coinbase указывают на то, что путь наименьшего сопротивления в ближайшем будущем может оставаться вниз. Итог: поскольку «Ралли Санты» не реализуется для ETH, внимание рынка сосредоточено на том, сможет ли убежденность таких компаний, как BitMine, выдержать возможное повторное тестирование зоны поддержки в $2 700 в начале января. ⚠️ Важное Предупреждение Этот анализ предназначен только для информационных и образовательных целей и основан на комментариях аналитиков, технических паттернах и метриках на блокчейне. Это не является финансовым советом и не должно интерпретироваться как рекомендация покупать, продавать или держать любые ценные бумаги или криптовалюты. Рынок криптовалюты очень спекулятивен, волатилен и подвержен внешним факторам. Читатели должны проводить собственное всестороннее исследование (DYOR) и консультироваться с квалифицированным финансовым советником перед принятием любых инвестиционных решений.