#比特币价格分析 Интересно наблюдать за анализом Джеффа Парка. Киты играют покрытые коллы, чтобы подавить спотовые цены, а маркет-мейкеры хеджируют и разрушают рынок — структурное давление на продажи, которое нельзя объяснить простой продажей.

Если задуматься, эта логика на самом деле очень важна для наших подписчиков. Те оригинальные киты, которые занимали позиции несколько лет, теперь переключились с «спекулятивной прибыли» на «блокировку прибыли», используя опционы как инструмент для сбора премий, что по сути является управлением рисками. Что это нам говорит? Настоящие крупные игроки не заботятся о краткосрочных взлётах и падениях, им важен стабильный денежный поток.

С другой стороны, текущая ситуация на рынке: спрос на ETF всё ещё есть, но OG продаёт без остановки, и подразумеваемая волатильность снизилась с 63% до 44% — в этой ситуации риск погони за более высокими заказами велик. Некоторое время назад несколько агрессивных трейдеров, за которыми я следил, начали снижать кредитное плечо и снижать свои позиции, и почувствовали давление раньше, чем появились данные.

Текущая корректировка стратегии такова: я всё равно буду следовать за свинг-трейдерами, но доля разделённых позиций сокращается примерно до 60% от обычного; Те ультракраткосрочные игроки, которые напрямую зависят от высокой волатильности, уходят из жизни. Либо ждать, пока волатильность снова вырастет, либо пока хеджирование маркет-мейкера не ослабнет, иначе она будет жёсткой под структурным давлением, а соотношение доходности и риска слишком низкое.

Практика приносит настоящие знания, и потери, которые я понёс в этот раз, научили меня, что понимание структуры рынка важнее, чем наблюдение за рынком.