Управляющие компании цифровых активов сталкиваются с перестановками: как минимум пять могут выйти из игры

2025-12-27 11:20:09

Рынок криптовалют ужесточется, и происходит перестановка в отрасли. Согласно последнему анализу, по крайней мере пять управляющих цифровыми активами могут столкнуться с вынужденной продажей активов, слияниями и поглощениями, реструктуризацией или даже крахом.

В настоящее время оценка многих управляющих компаний опустилась ниже чистой стоимости активов — в отраслевых терминах mNAV меньше 1. Это напрямую влияет на их способность финансировать. Готовы ли инвесторы всё ещё платить за это? Это зависит от того, можно ли сохранить премию по капиталу компании. Но на самом деле эта премия постепенно снижается.

Горькая правда в том, что выжить могут только компании с достаточно прочной капитальной структурой. Что касается модели управления активами, которая опирается на быстрый рост дивидендов бычьего рынка? Те хорошие дни действительно прошли. Рынок изменился, конкуренция усилилась, а давление усилилось.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .

15 Лайков

Награда
15
7
Репост
Поделиться

комментарий

0/400

JustAnotherWallet

· 20ч назад

Рынок бычьего пузыря, раздутый до небес, медвежий рынок — всё это нужно было пробить, вот и магия крипты --- Если mNAV опустится ниже 1, всё будет кончено, давно видно, что эти управляющие компании слишком много воды налили --- Модель быстрого расширения за счёт бычьего рынка должна разрушиться, устранение неадаптивных — это то, что должен делать рынок --- Пять компаний вышли? Я ставлю, что более десяти умрут, смотрите сами --- Те, у кого слабая структура капитала, сейчас должны плакать, ведь как хвалили их два года назад, так и падают сейчас --- Это и есть естественный отбор, управленцы с виртуальной прибылью давно должны были выйти --- Инвесторы ещё деньги вкладывают? Мечтают, кто осмелится тронуть деньги в это время --- Лёгкий актив — это игра в «горячую картошку», и вот барабан остановился

Посмотреть ОригиналОтветить0

ZKProofster

· 12-27 11:48

mNAV ниже 1 — это в основном просто математика, подтверждающая то, что мы уже знали — эти компании построены на пустом месте. Бесконтактные рынки на самом деле не прощают плохие структуры капитала.

Посмотреть ОригиналОтветить0

down_only_larry

· 12-27 11:46

Опять эта же история, как только mNAV опустится ниже 1, начинают говорить о крахе, но я действительно не понял, кто именно выйдет из игры. Легкие активы действительно больше не работают, я давно говорил, что в этой модели есть проблемы. Пять компаний? На этот раз всерьез или снова просто хайп?

Посмотреть ОригиналОтветить0

CryptoCross-TalkClub

· 12-27 11:40

Смешно, если mNAV ниже 1, значит это версия управления активами "выкапывание репы" завершена --- Эта волна — это когда бычий рынок наконец-то оправдал свои обещания, пора расплатиться по долгам --- Модель легких активов? Это просто смена названия для воздушной модели --- Пять компаний выбыло, я ставлю на один шиткоин, никто не ожидал, что именно его выберут --- Инвесторы не глупы, если премия сокращается, они все равно продолжают вкладывать? Значит, у них точно крыша поехала --- Финансовая структура надежна ≈ когда приходит медвежий рынок, не боится, просто и грубо --- Это называется урок для рынка, плата за обучение очень дорогая

Посмотреть ОригиналОтветить0

SerNgmi

· 12-27 11:34

Опять очередной сбор урожая, те хвастливые управляющие компании должны проснуться Когда mNAV падает ниже 1, они начинают дрожать, по сути, у них нет настоящих денег Легкие активы — это шутка на бычьем рынке, теперь всё стало ясно Ждём, кто из них первым обанкротится, в любом случае после этого появится новая структура Это настоящая выживание сильнейших, а лохи должны открыть глаза и понять, кто настоящий игрок

Посмотреть ОригиналОтветить0

NFTDreamer

· 12-27 11:33

Быстрые деньги во время бычьего рынка должны проснуться, только после этого станет ясно, кто действительно силен Падение mNAV ниже 1 — это зеркало правды, даже самые громкие хвалебные слова не помогут Пять компаний выбыло? Думаю, их будет еще больше, в любом случае это не мои пирожки Если не удается привлечь деньги, это путь в никуда, давно пора было это понять Это и есть "большие волны отсеивают пыль", изначально так и было запланировано Если структура капитала ненадежна, рано или поздно все закончится, не вините рынок за его жестокость Настоящие крупные игроки сейчас покупают на дне, розничные инвесторы распродают свои активы🤦

Посмотреть ОригиналОтветить0

BearMarketSurvivor

· 12-27 11:30

Бумажный пузырь, созданный бычьим рынком, должен быть лопнут. Те модели с легкими активами давно пора похоронить. --- Опять банкротство? Я же говорил, что все, кто входил в эту волну, — это лохи. --- mNAV опустился ниже 1 — пора проснуться, что еще ждать. --- Ну вот, если структура капитала плохая, жить невозможно. Теперь понятно? --- Те, кто рос на бычьем рынке, сегодня получат по заслугам. --- Трудности с финансированием — это неизбежно, без реальных сил рано или поздно выйдешь из игры. --- Очистка рынка — это пять компаний? Думаю, не только. --- Управление легкими активами — это вообще шутка, давно пора это прекратить. --- Премия за акции постоянно сокращается, что это значит? Никто не верит в перспективы. --- Настоящие выжившие — это те, кто глубоко укоренился и имеет прочную базу, все остальное — судьба.

Посмотреть ОригиналОтветить0