Объем экосистемы Arbitrum кажется немаленьким — стабильное ежедневное активное использование 200 000, общая рыночная капитализация заблокированных активов превышает 10 миллиардов, а месячная активность пользователей достигает 3 миллионов. Но возникает вопрос: за этими яркими данными скрываются смертельные недостатки.

Самое очевидное противоречие заключается в следующем: хотя на финансовом уровне Arbitrum отделен от Ethereum, изоляция в экосистеме далеко не полностью реализована. Каждый раз, когда пользователь совершает операцию, Ethereum взимает с него комиссию — это неизбежные издержки.

Изначально позиционирование Arbitrum заключалось в том, чтобы принять пользователей, перетекающих с Ethereum, и с помощью низких тарифов и высокой эффективности обеспечить обработку их запросов. В начале действительно удалось привлечь часть пользователей, но затем не было сформировано сильного удерживающего эффекта. В результате часть этого трафика была перехвачена другими Layer 2 и публичными блокчейнами, такими как Optimism, Polygon и др.

Сейчас ARB оказался в ситуации пассивной обороны — отсутствуют достаточные инновации для прорыва, и отсутствует настоящая дифференцированная конкурентоспособность экосистемы. Говоря откровенно, если бы не поддержка со стороны капитала, рыночная позиция ARB давно бы значительно снизилась. В таком свете последние частые действия выглядят лишь как попытки найти «подставку» для поддержки.