В конце года и начале нового рынка входит в типичный период застоя. Отсутствует новая нарративная поддержка, поток капитала становится осторожным — все энтузиазм исчез.

Этот этап можно назвать "рынком низкого уровня дофамина". Инвесторы настроены консервативно, капитал предпочитает те возможности, которые имеют управляемый риск и высокую определенность. В результате ускоряется ротация альткоинов. Концепция, которая не держится несколько дней, быстро забывается, а новые горячие темы появляются одна за другой. Жизненный цикл нарратива чрезвычайно сокращается.

Более реалистично: никто не хочет быть долгосрочным держателем. Все ищут краткосрочную прибыль и уверенность, а не верят в будущий потенциал какого-либо проекта. В таких условиях для выживания нужны реальные силы, полагаться только на хороший рассказ уже недостаточно. Для тех, кто занимается стартапами, это и вызов, и возможность.