#加密资产安全威胁 Прочитав эту длинную статью, чувствую, что суть сводится к одной фразе: эффект богатства и децентрализация по сути противоречат друг другу, и мы становимся свидетелями этого противоречия.

Переход Ethereum с PoW на PoS кажется технологическим обновлением, на самом деле это замена вычислительной работы капиталом. Что это означает? Это означает, что объем держания токенов решает всё, личные узлы невидимо исключаются. Мечта о "мировом компьютере" теперь сводится к поддержанию стоимости ETH за счет сборов Gas — чем она отличается от традиционной модели финансовых посредников?

Самое болезненное — это фраза: "никто не использует биткойн для транзакций, но все хотят считать все через Ethereum". А что на самом деле? Стейблкоины постепенно подрывают статус ETH как промежуточного актива. Централизованные активы, такие как USDT/USDC, на блокчейне повторяют историю централизованных бирж.

Мой совет для тех, кто занимается крипто-фармингом, очень прост: не позволяйте себе попасться на большие нарративы. В цикле постепенного падения децентрализации и усиления институциональных сил логика новых проектов для аирдропов уже изменилась. Скоро эпоха "участвуй в ранних взаимодействиях и зарабатывай" уйдет в прошлое, на смену придет точная арбитражная стратегия институтов — десятилетние инвестиционные циклы, микроскопические спреды с использованием заемных средств, выход через OTC.

Так что сейчас нам нужно делать? Захватывать те новые экосистемы, которые еще борются за ликвидность, завершать взаимодействия до полного входа институциональных игроков, а затем быстро уходить. Не надеяться на мечту о тысячекратных ростах альткоинов, и не держаться за какую-то конкретную экосистему. На блокчейне грядет расцвет, институциональные вливания и давление на розничных инвесторов — этот феномен уже близко.