2025-12-27 06:24:25

Банк Японии недавно предпринял крупный шаг — напрямую повысив процентные ставки с 0,5% до 0,75%, что стало самым крупным повышением ставки почти за три десятилетия. Теоретически повышение процентных ставок означает укрепление валюты и привлечение притока капитала, но на практике это громкий удар по рынку.

Иена не только не выросла, но и упала до отметки 157, в то время как индекс Nikkei вырос более чем на 2% против этой тенденции. Что произошло за этим разорванным рынком «акций, растущих и падающих»?

Проблема заключается в нескольких местах. Прежде всего, рынок уже заранее осмыслил повышение процентной ставки. Когда центральный банк действительно объявил, это стало сигналом для отступления капитала. Что ещё хуже, центральный банк также сообщил, что повышение процентных ставок в будущем будет особенно медленным, практически стабильным темпом. Это эквивалентно тому, что нажать на ускоритель и заявлять, что нефть вот-вот закончится, что напрямую разрушает ожидания рынка по поводу дальнейшего ужесточения.

Во-вторых, давление на уровне цепочки поставок продолжает давить на иену. Япония долгое время находится в торговом дефиците и вынуждена продавать иену в обмен на доллары для импорта энергии. За последние два года глобальные цепочки поставок реструктуризировались, и производственные базы перемещаются в более дорогие Юго-Восточную Азию и Северную Америку, что напрямую создало огромный и устойчивый спрос на доллары. Иена неоднократно подвергалась ударам, и именно это структурное давление на продажи действует.

Третье измерение ещё более душераздирающее — капитал принимает безжалостный выбор. Повышение ставок должно было сделать казначейские облигации более привлекательными, но мировые инвесторы проголосовали своими ногами. Эта процентная ставка не может конкурировать с другими активами. Вместо этого фонды стремились к японскому фондовому рынку, где оценки были относительно низкими, а доходность ожидалась выше. Итак, рынок, который вы видите, такой: капитал устремляется от активов иен и государственных облигаций и мчится на фондовый рынок изо всех сил.

Эта игра с обесцениванием йены по сути отражает перераспределение мирового капитала. По мере того как ликвидность переходит с рынка облигаций на фондовый, модель ликвидности криптоактивов также тихо меняется. Ключ — понять логику этого потока капитала, чтобы стабилизировать его положение в колебаниях валютного круга.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .

10 Лайков

Награда
10
5
Репост
Поделиться

комментарий

0/400

BearMarketHustler

· 21ч назад

Банк Японии напрямую использовал себя как негативный учебный материал, а повышение процентной ставки ускорило отход иены — типичный политический удар по лицу Капитал — это вещь с чувствительным обонянием, и эта маленькая процентная ставка никак не может остановить темп побега, или зависит от того, чья прибыль более ароматна Любовный треугольник акций и облигаций — последними, кто оплачивает счета, всегда являются те розничные инвесторы, которые угадают вопрос, и нам нужно заранее чувствовать изменения ликвидности в валютном круге Ритм повторяющихся ударов иены — это, говоря прямо, «вынужденная распродажа» в условиях реструктуризации глобальной цепочки поставок, и спрос на доллар — отец Игра повышения процентных ставок становится всё труднее обмануть людей, рынок давно её переваривал, а заявление центрального банка — это лишь сигнальный пистолет Логика перемещения кирпичей всё ещё должна учитывать поток капитала — от рынка облигаций к фондовому рынку и валютному рынку, который и есть реальное местонахождение денег Урок Японии говорит нам, что как только политические ожидания повторяются, рынок безжалостно ответит на вас обменными курсами и индексами

Посмотреть ОригиналОтветить0

liquidation_surfer

· 21ч назад

Иена в этой волне операций действительно провалилась, повышение ставок привело к обесцениванию, логика капитала — это не по шаблону Капитал уходит из облигаций в акции, криптовалютный рынок скоро получит этот поток ликвидности Центробанк одновременно повышает ставки и делает «голубиные» заявления, это как копать себе яму, неудивительно, что реакция рынка искажена Реорганизация цепочек поставок бьет по иене, эти структурные вещи в краткосрочной перспективе изменить невозможно, продолжайте обесценивать По этой ситуации видно, что реальные деньги — в головах инвесторов, кто вообще обращает внимание на эти процентные ставки Индекс Nikkei растет, а иена падает — так и есть магия, крупномасштабное перераспределение капитала уже началось Ожидания повышения ставок были полностью учтены рынком, и только после этого объявили — это как бы продать себя в короткую, трудно выдержать Иена продолжит падать, если только цепочки поставок не перестроятся заново, а на это уйдет несколько лет Деньги безумно текут в акции, это говорит о том, что облигации действительно никому не нужны, посмотрим, сколько сможет привлечь криптовалюта Логика этой игры в том, что капитал ищет доходность, а доходность по японским государственным облигациям уже недостаточна

Посмотреть ОригиналОтветить0

SleepyValidator

· 21ч назад

Эта волна операций с иеной — чистое самоповреждение. После того как рынок всё уже усвоил, вы всё ещё объявляете — это действительно немного неловко. Повышение ставки привело к обесцениванию, что говорит о полном отсутствии нехватки ликвидности, наоборот, происходит бегство от японских облигаций. Капитал предпочитает акции, не покупая ваши 0.75%, в этом логика безупречна. Перемещение цепочек поставок было предопределено давно, структурная проблема японского торгового дефицита — повышение ставки её не решит. Требование к доллару остаётся высоким, и падение иены — норма. Капитал течёт из облигаций в акции, как это воспринимать в криптомире? Перераспределение ликвидности может повлиять на криптовалюты? Нужно держать руку на пульсе. Медленное и слабое повышение ставки со стороны ЦБ — это прямой провал, фактически объявление о отказе, и рынок, конечно, побежал. Где обещанная политика ужесточения? Индекс Nikkei растёт, иена падает — такая разрывность действительно отражает некоторые глубокие процессы. Глобальный капитал переоценивает свои позиции, вопрос в том, кто сможет опередить остальных.

Посмотреть ОригиналОтветить0

SatsStacking

· 21ч назад

Эта волна операций центрального правительства Японии действительно напрягает промежность, и повышение процентной ставки разгромило рынок, и это действительно убедительно Могут ли повышения процентных ставок также ударить по валютному курсу? Эта логика полностью запутана Говоря прямо, всё ещё ожидается, что он будет переварен заранее, а появление центрального банка — это дымовая шашка Резкое обесценивание йены должно было быть замечено давно, и никто не может остановить структурное обесценивание Капитал стекается на фондовый рынок, и эта рутина также распространена в валютном круге, где все стремятся к высокой доходности Ликвидность переместилась от облигаций к акциям и валютным кругам, и существует множество связей Что говорит нам эта волна рынка, что операции центрального банка иногда оказываются в плохом положении Разрыв роста Nikkei и падение иены — это на самом деле голосование за столицу Верно, мы должны следить за потоком мирового капитала, и валютный круг в любой момент окажется в смятении. Повышение процентных ставок также может отмениться, и престиж центрального банка действительно ослабевает Ключевым является цепочка поставок, и по сути это структурная проблема Похоже, что спрос на доллар США — это настоящий отец, и иена не может измениться, сколько бы она ни выбрасывала Сигнал ухода капитала из фиксированных активов нужно помнить, и не стоит застигать врасплох

Посмотреть ОригиналОтветить0

rug_connoisseur

· 21ч назад

Ха-ха, снова комедия "повышение ставок", центральный банк действительно умеет играть психологическими тактиками. Подождите, японская йена резко обесценилась, а акции наоборот взлетели? Разве это не капитал, который распродает японские активы и меняет их на доллары, а не положительный эффект от повышения ставок. Я согласен, что перестройка цепочек поставок вызывает спрос на доллары, японское пассивное обесценивание действительно неизбежно. Ключевая проблема в том, что как только ожидания повышения ставок рушатся, инвесторы сразу же бегут к рисковым активам, и эта логика применима и в криптоиндустрии. Чувствуется, что эта операция центрального банка — это попытка расставить ловушки на рынке, говорить о постоянном ужесточении, а потом оставаться без действий, и кому бы ни пришлось это терпеть, все вынуждены будут с этим смириться.

Посмотреть ОригиналОтветить0