#加密资产监管 Стоит задуматься о одобрении SEC DTCC на хранение активов RWA в цепочке. Постепенное создание системы соответствия звучит здорово, но не обманывайтесь поверхностностью.

Более десяти лет опыта научил меня, что каждый раз, когда появляется регуляторная выгода, это прелюдия к новому раунду урожая. Что означает для DTCC получение трёхлетней лицензии на токенизацию? Это значит, что кто-то будет вкладывать активы в цепочку, и нужно знать, насколько безумной будет первая партия фондов, поедающих крабов.

Главное — ясно увидеть несколько моментов: во-первых, письмо с одобрением — это только начало разрешения, что не означает, что проект действительно может приносить прибыль; во-вторых, концепция RWA, скорее всего, будет преподноситься как ловушка «стабильного дохода», и множество проектов под эгидой «поддержки реальных активов» устремятся к ней; В-третьих, управление в цепи кажется децентрализованным, но на самом деле DTCC является посредником, охраняющим ворота.

Это повторяющаяся тенденция истории — одобрение регуляторов→ розничные инвесторы следуют за ним→ ранние участники выходят из игры→ а лук-порей теряет всё. Я не против развития RWA, но напоминаю вам не смотреть вверх, когда видите хорошие новости, а спросите себя, действительно ли вы понимаете базовые активы и понимаете, где находятся риски. Комплаенс есть комплаенс, но комплаенс — это не то же самое, что безопасность, не путайте эти два понятия. Жить дольше важнее, чем жить быстро.