Многие люди управляют капиталом так же, как включают и выключают свет — увидели, что рынок зашкалил, сразу идут ALL IN; почувствовали риск — тут же полностью выводят все средства. В такой игре «или-или» ваши деньги постоянно колеблются между двумя крайностями: сегодня бешеное движение, завтра — мертвая тишина.

Но те, кто действительно разбирается в капитале, понимают, что управление капиталом — это сложная и точная система, а не просто переключатель. Частые операции ≠ эффективное управление, наоборот, это пустая трата ресурсов.

Именно поэтому у некоторых протоколов базовая логика кажется противоречивой: они не позволяют вам каждую секунду чувствовать, как деньги бьются в такт, а создают механизм, который «выдержит любые стресс-тесты и останется стабильным».

**Что самое дорогое в стоимости? Неопределенность.**

Вы никогда не знаете, будет ли ликвидировано ваше залоговое обеспечение завтра, или стратегия доходности в следующем месяце всё ещё работает. На рынке слишком много черных ящиков.

Что делают действительно хорошие протоколы? Они максимально снижают эту неопределенность:

Первое — дизайн с избыточным залогом, риск ликвидации перестает быть внезапным кошмаром, а становится встроенной частью системы. Безопасность активов — это состояние по умолчанию.

Второе — источники дохода не зависят от одного рынка. Разнообразные арбитражные стратегии позволяют сгладить циклические колебания. Вы не потеряете всё из-за краха одного рынка.

Третье — поведение системы полностью прозрачно. Как капитал движется внутри протокола, как генерируется доход — всё отслеживаемо и предсказуемо, никаких внезапных сюрпризов.

Насколько сильно меняется ваше отношение к управлению капиталом? Вам не нужно следить за рынком постоянно, не нужно часто вмешиваться. Деньги в надежной системе работают автоматически, постоянно принося предсказуемый денежный поток. Этот эффект сложного процента, вызванный такой предсказуемостью, значительно превосходит доходы от безумных погонь за ростом и продажей по падению.