#数字资产市场动态 Лондонский рынок спот-серебра в последнее время стал вызывать некоторые волнения.

Ключевые данные проблемы перед глазами: спред доходности упал до -7.18%. Эта цифра кажется незначительной, но логика, стоящая за ней, заслуживает внимания — инвесторы, чтобы немедленно получить физическое серебро, готовы платить примерно на 7% больше, чем за поставку через год. Другими словами, сейчас это значительно дешевле, чем в будущем. Такая ценовая инверсия говорит о следующем: физическое серебро действительно стало дефицитным.

Почему так происходит? Эксперты указывают, что причина кроется в "несовпадении бумажных и физических активов". Количество бумажных сертификатов на серебро, циркулирующих на лондонском рынке, значительно превышает реальные запасы. Эта система функционировала хорошо, пока доверие не начало ослабевать. Представьте себе водохранилище с 10 кубами воды, но с 1000 талонами на забор воды — как только кто-то начнет массово их реализовывать, вся система может рухнуть.

Сейчас давление постепенно ослабевает. В таких городах, как Шанхай, цена на серебро выше, что стимулирует арбитражные операции — серебро из лондонских запасов течет на Восток. В то же время промышленные потребители (например, производители солнечных панелей) также активно закупают физическое серебро, опасаясь будущих рисков поставок. В результате эти два потока постепенно истощают ликвидность в Лондоне.

Что это означает?

На первый взгляд, это классический кризис доверия в традиционных финансах. Деньги начинают переходить от "бумажных обязательств" к физическим активам — золоту и серебру. Этот тренд только начинается и, возможно, будет усиливаться.

С точки зрения рынка, высокая кредитная нагрузка и дефицит приводят к тому, что ценовые колебания серебра станут все более резкими. Любое малейшее движение может вызвать сильное падение или резкий рост цены.

Интересно, что когда традиционная финансовая система начинает ставить под сомнение "бумажные" активы, появляется еще одна убедительная история — такие активы, как биткойн и эфир, обладают прозрачной бухгалтерией, фиксированным предложением и не требуют посредников. Их статус "цифровой твердой валюты" в таком контексте кажется еще более надежным.

Маленькие отклонения часто предвещают большие перемены. Возможно, эта паника с ликвидностью в лондонском серебряном хранилище оставит свой след в нашей эпохе. $BTC $ETH $KAITO $AT $TRU