На рынке многие любят сравнивать SUI и SEI, но по данным эти две цепочки на самом деле довольно сильно отличаются.

SUI ведет себя скорее как более зрелый проект. Рыночная капитализация там, доходы от приложений тоже неплохие, TVL приближается к 1 миллиарду долларов, а исторический максимум достигал 2,6 миллиарда долларов. Если смотреть только на экосистему, то вложения в стейблкоины и RWA-сегмент явно говорят сами за себя. В дополнение к этому, поддержка со стороны ETF-заявок, трастов Grayscale, таких платформ DeFi как Suilend и NAVI делает объем торгов реальным. Но реальность такова, что давление на разблокировку новых акций довольно высокое, доля обращающихся токенов составляет около 37%, и риск разбавления — важный момент для внимания.

История SEI немного иная — она делает ставку на приоритет транзакций, больше похожа на нишевой публичный блокчейн. Рыночная капитализация меньше, соотношение капитализации к TVL выглядит комфортнее, но доходы действительно ниже. Однако у этой цепочки есть свои особенности: много активных адресов, развивается игровая экосистема, есть поддержка пилотного проекта стабилкойна в Вайоминге, недавно активно занимается интеграцией AI. В целом, кажется, что она ставит на будущее с высоким риском и высокой отдачей — сможет ли стать основной цепочкой для транзакций и AI.

Если выбирать, я лично склонен больше верить в SUI, потому что фундамент более прочный — более мощный источник доходов, глубже экосистема TVL, история со стаблкоинами и RWA более завершенная. Коэффициент бета у SEI действительно выше, его можно рассматривать как более мелкую ставку.