Американские регуляторы явно меняют свою позицию по отношению к рынку криптовалют. SEC последовательно одобряет различные крипто ETF, а CFTC также ускоряет работу по уточнению правил. Эти сигналы свидетельствуют о том, что ранее противоречивая и размытая регуляторная картина трансформируется в структурированную и институционализированную двухтарифную систему.

Стратегия SEC очевидна: с помощью таких регулируемых инструментов, как ETF, интегрировать основные криптоактивы в систему. В то же время CFTC активно работает над установлением четких правил для всего товарного крипторынка. Оба ведомства редко действуют согласованно, что в истории американского крипрегулирования встречается нечасто.

Почему 2026 год так важен? Проще говоря, это, скорее всего, граница между «периодом споров» и «периодом исполнения» в американском регулировании криптовалют. До этого времени рынок еще полон вопросов относительно направления регулирования; после 2026 года правила игры будут практически определены. Тогда участники получат большую юридическую определенность, но за это придется работать в более строгой и сложной регуляторной среде.

Это изменение окажет глубокое влияние. Местоположение глобального центра крипторынка, торговые стратегии и даже потоки активов могут значительно измениться. Для участников рынка период до 2026 года — это одновременно и время возможностей, и время подготовки.