2025-12-27 05:21:08

Вчера Банк Японии нажал на курок — процентные ставки сразу выросли с 0,5% до 0,75%, что стало самым резким повышением ставки за десятилетия. Результат? Рынок дал самую ироничную реакцию: иена не выросла, а упала, обесценившись до 157. В то же время индекс Nikkei вырос более чем на 2%. Что происходит?

**Первый недостаток: повышение процентных ставок стало преимуществом**

Проблема здесь — рынок давно планировал повышение ставки. Когда ботинки наконец приземлились, это стало сигналом к стрельбе. Ещё более болезненно то, что центральный банк также высказал фразу: «Последующее повышение процентной ставки будет очень осторожным.» Это просто парадоксально. Когда вы нажимаете на газ и кричате, что бензина нет, как рынок может верить в вашу решимость по мерам жёсткой экономии? Фонды сразу же развернулись и ушли.

**Вторая переменная: невидимая рука реструктуризации цепочки поставок**

Япония долгое время была в ловушке торгового дефицита и вынуждена постоянно продавать иену, чтобы купить доллары и импортировать энергию. Теперь пора свалить — глобальная цепочка поставок движется. Стоимость перехода из Китая в Юго-Восточную Азию и Северную Америку выше, а голод японских компаний в долларе резко возрос. Это не то, что центральные банки могут контролировать, это геополитика, принимающая решения. Структурный спрос на доллар США сдерживает иену, и никакая политика не может его изменить.

**Третья истина: беспощадное голосование капитала**

Повышение процентной ставки должно было сделать казначейские облигации более ароматными, но мировой капитал проголосовал ногами: этой доходности недостаточно. Вместо этого они стекаются на японский фондовый рынок, где оценки дешевле, а доходность более привлекательна. Казначейские облигации не поддерживаются, но фондовый рынок борется до конца. Вот почему цены на акции стремительно растут, но валютные курсы идут в свободном падении — капитал неустанно продает долги, чтобы купить акции.

**Последнее откровение**

Этот «обратный рынок» показывает одно: перед лицом геополитики и потока глобального капитала традиционные инструменты центральных банков терпят неудачу. Кто контролирует голос в ценах активов? Больше не центральный банк. Это капитал, это игра великих держав, и это логика цепочки поставок.

Где находится дно иены? Никто не знает. Но одно ясно — старые правила игры действительно изменились.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .

16 Лайков

Награда
16
5
Репост
Поделиться

комментарий

0/400

FantasyGuardian

· 12-27 05:50

Повышение ставки центрального банка приводит к падению иены, эта логика просто потрясающая… рынок действительно начал игнорировать это Повышение ставки также нужно учитывать цепочку поставок, действительно эпоха изменилась Индекс Nikkei растет, но иена падает, капитал таков… игра в продажу облигаций и покупку акций Инструменты центрального банка не работают, вот это действительно болезненная правда Кстати, иена 157, и куда она еще может упасть… эта геополитическая ситуация — слишком мощный нож Голос капитала важнее политики, теперь понятно

Посмотреть ОригиналОтветить0

AirdropHunter007

· 12-27 05:49

Центральный банк не может конкурировать с капиталом, эта волна японской йены действительно была уроком для рынка, повысить ставки уже не спасет --- 157? Значит, нам говорят, что именно геополитика — это настоящий фактор ценообразования, центральные банки слишком наивны --- Смешно, с одной стороны повышают ставки и говорят о осторожности, а деньги все равно идут в акции --- Реорганизация цепочек поставок — это действительно жестко, японские компании держат спрос на доллар крепко, даже если ЦБ пытается что-то сделать, это бесполезно --- Вот так сейчас игра идет, политика центральных банков уже не главный фактор, роль капитала абсолютна --- Никкэй вырос на 2%, йена опустилась до 157, этот контраст просто поразителен, полностью противоположная стратегия --- Старые правила действительно рухнули, сейчас решает капитал, центральный банк только присоединяется к игре --- Государственные облигации никому не нужны, борьба за акции — ясно видно, куда уходит глобальный капитал

Посмотреть ОригиналОтветить0

CommunitySlacker

· 12-27 05:48

Центральный банк повышает ставки, а деньги бегут — это гениально, рынок вообще не принимает это за чистую монету Такой обесценивание йены и при этом смелость говорить о сокращении — сами в себя не верят Бумажный взрыв на фондовом рынке и крах йены, по сути, это игра капитала, центральный банк давно уже под контролем Японская стратегия уже не работает, вся цепочка поставок нарушена, любые политики — лишь фикция 157 уровень действительно без дна, кто знает, как низко может упасть йена Облигационный рынок без внимания, зато идет на фондовый — сейчас решает капитал Повышение ставок изжило себя, все центральные банки мира сталкиваются с препятствиями Теперь ясно, что геополитика и поток капитала — это настоящие хозяева, а центральный банк — всего лишь их сын

Посмотреть ОригиналОтветить0

RektHunter

· 12-27 05:37

Повышение ставок центральным банком оказывается негативным? Это уже слишком, кажется, рынок вообще не воспринимает это всерьез Повышение ставок может привести к падению, операция Банка Японии в этом плане действительно не может остановиться Капитал действительно безжалостен, никто не хочет государственные облигации, все идут в акции, а иена продолжает падать В цепочке поставок действительно ничего не изменить, на фоне геополитической ситуации политика центральных банков становится просто декоративной Достигла ли иена дна на уровне 157? Этот вопрос никто точно не скажет, но правила игры действительно изменились Похоже, что центральный банк становится все более бессильным перед геополитической ситуацией, капитал — это настоящий босс Противоречие: с одной стороны повышают ставки, с другой — говорят о осторожности, рынок после этого сразу же уходит На фондовом рынке идет кровавая битва, а государственные облигации никого не интересуют, эта контрастность очень болезненна Индекс Nikkei растет, иена падает — эта обратная ситуация действительно является учебником реализма Геополитическая напряженность блокирует спрос на доллар, и независимо от того, как повышают ставки центральные банки, это бесполезно

Посмотреть ОригиналОтветить0