#通货膨胀 Вчерашнее решение Федеральной резервной системы послало интересный сигнал — продолжать снижать ставки, но с явно изменившимся отношением. Посмотрите на график, в следующем году ожидается только одно снижение ставки, в то время как рынок изначально ожидал два. За этой разницей стоит более глубокая проблема: инфляция всё ещё присутствует, рынок труда ослабевает, и Федеральная резервная система уже очень трудно значительно смягчать политику.

Это напомнило мне о тревогах многих инвесторов в последнее время. Что означает снижение ставок? С одной стороны, активы поддерживаются, с другой — риски инфляции всё ещё существуют — Пауэлл ясно заявил, что инфляция склонна к росту. Другими словами, мы можем столкнуться с ситуацией, когда "нельзя значительно снижать ставки и игнорировать инфляцию" одновременно.

В такой ситуации мой совет всё тот же: сохраняйте свои позиции. Не стоит увеличивать кредитное плечо из-за ожидания снижения ставок, и не стоит полностью вкладываться в активы против инфляции из-за риска инфляции. Самый практичный подход — проверить свою распределение активов, чтобы разные типы активов могли балансировать друг друга. В долгосрочной перспективе стабильное настроение ценнее, чем погоня за рыночными эмоциями. Федеральная резервная система даст сигналы, но наш ритм всё равно должен определять сам.