Десятилетие показателей цен на золото: что могло стать $1,000

Числа рассказывают историю

За последнее десятилетие цена на золото за последние 10 лет демонстрировала впечатляющий восходящий тренд. Десять лет назад золото торговалось в среднем по $1,158.86 за унцию. Быстро переместившись в настоящее время, эта же унция стоит примерно $2,744.67. Это означает рост на 136% — что примерно соответствует 13,6% годовых в виде доходности.

Для человека, инвестировавшего $1,000 в золото в 2015 году, эта позиция сейчас будет стоить около $2,360. Не так уж плохо для пассивного владения. Но вот где важен контекст: за тот же период индекс S&P 500 принес доход в 174%, что в среднем составляет 17,41% в год. Плюс, это даже не учитывает реинвестирование дивидендов.

Понимание волатильного пути золота

История золота за последний век говорит нам кое-что важное о том, как разные эпохи дают совершенно разные результаты. Когда президент Никсон в 1971 году отделил доллар от золота, это вызвало сейсмический сдвиг. В течение 1970-х годов золото вошло в бычий рынок эпических масштабов, принося в среднем 40,2% годовых.

А 1980-е? Эта вечеринка закончилась внезапно. С 1980 по 2023 год золото в среднем давало всего 4,4% в год. Весь 1990-й год золото чаще теряло стоимость, чем росло. Эта неравномерная динамика раскрывает фундаментальную истину: золото не генерирует денежные потоки, как акции или арендная недвижимость. Оно не приносит дохода, не платит дивиденды и не дает доходности. Оно просто существует как средство сохранения стоимости.

Почему инвесторы все еще тянутся к золоту

Несмотря на эти ограничения, золото остается краеугольным камнем стратегий защитного инвестирования. Инвесторы рассматривают его как абсолютное убежище, когда наступают неопределенность и риски. Во время геополитических потрясений или стрессов в финансовой системе деньги устремляются в золото, как вода, ищущая путь.

Пандемия 2020 года отлично это показала — золото выросло на 24,43%, поскольку инвесторы искали убежище. Аналогично, в 2023 году, когда доминировали страхи инфляции, золото выросло на 13,08%. Текущие прогнозы рынка предполагают, что траектория цены на золото за последние 10 лет может продолжиться, с ожиданиями примерно 10% роста в 2025 году, что потенциально может подтолкнуть цену к рубежу в $3,000 за унцию.

Реальное ценностное предложение

Основное преимущество золота заключается в том, что экономисты называют «некорреляцией» — оно не движется в такт с акциями. Когда рынки акций падают, золото часто растет. Эта обратная связь делает золото эффективным инструментом диверсификации. Сбалансированный портфель с включением золота действует как балласт во время рыночных турбуленций.

Думайте так: акции и недвижимость вознаграждают продуктивность и инновации денежными потоками и ростом стоимости. Золото предлагает что-то иное — защиту. Оно не даст двузначной доходности, как это делают акции, и не будет приносить стабильный доход.

Но когда системные шоки распространяются на финансовые рынки, когда валюты обесцениваются из-за инфляции или когда геополитическая напряженность возрастает, золото сохраняет свою покупательную способность. Это инвестиция, которую вы держите не потому, что ожидаете создать богатство, а потому, что ожидаете его сохранить, когда все остальное идет на спад.

Итог

Золото служит скорее страховкой, чем двигателем накопления богатства. За последние десять лет инвестиция в $1,000 более чем удвоилась — отличный результат. Однако сравнивать его только по показателям доходности с акциями — это лишь половина истории. Настоящий вопрос не в том, превосходит ли золото акции; а в том, нужна ли вашему портфелю та стабильность, которую дает золото, когда рынки становятся враждебными. Для многих инвесторов эта защитная характеристика остается ценностью, равной своему весу в, ну, золоте.