Что показывает десятилетний результат золота: кейс-инвестиция на сумму 1 000 долларов

Числа: Траектория цен на золото за десятилетие

Рынок золота за последние десять лет нарисовал интересную картину. В 2015 году цена на золото колебалась около $1 158,86 за унцию в среднем, и гипотетическая инвестиция в $1 000 казалась скромной. Быстро перейдя к сегодняшнему дню, когда золото торгуется примерно по $2 744,67 за унцию, эта же инвестиция выросла бы примерно до $2 360.

Это означает рост стоимости на 136% — или среднегодовую доходность 13,6% без учета сложных процентов. Хотя это солидный результат, его необходимо рассматривать в контексте.

Золото против акций: проверка реальности доходности

При сравнении с индексом S&P 500 за тот же десятигодичный период, прибыль от золота кажется менее впечатляющей. Общий рост широкого фондового индекса составил 174,05%, что соответствует среднегодовой доходности 17,41%, даже не учитывая реинвестирование дивидендов.

Более интересно: за последние десятилетия золото демонстрировало большую волатильность, чем фондовые рынки, что противоречит распространенному мнению о том, что товары «безопаснее» акций.

Понимание неравномерной исторической динамики золота

Путь золота с 1971 года — когда США разорвали связь валюты с золотым запасом — показывает, почему инвесторы остаются осторожными. В 1970-х годах наблюдался взрывной рост с среднегодовой доходностью 40,2%. Но с 1980 по 2023 год золото показывало лишь 4,4% в год. Особенно болезненным для держателей золота был 1990-й год, когда цены снижались почти каждый год.

Эта непоследовательность обусловлена фундаментальной разницей: золото не генерирует денежный поток, не платит дивиденды и не приносит операционной прибыли. В отличие от акций или недвижимости, которые получают ценность за счет доходного потенциала, золото опирается исключительно на рыночные настроения и восприятие дефицита.

Почему институциональные и частные инвесторы продолжают гоняться за золотом

Несмотря на средние долгосрочные показатели, золото сохраняет преданную аудиторию. Его привлекательность заключается в отсутствии корреляции с акциями — когда рынки падают, золото часто растет.

Механизм хеджирования: В 2020 году, во время максимальной неопределенности пандемии, золото выросло на 24,43%. Аналогично, инфляционный кризис 2023 года подтолкнул цены на золото вверх на 13,08%. Текущие прогнозы рынка предполагают рост на 10% до 2025 года, возможно, приближающийся к порогу в $3 000 за унцию.

Инвесторы обращаются к золоту как к страховке портфеля против трех сценариев: геополитических потрясений, девальвации валюты и краха фондовых рынков. Физические золотые монеты, ETF на золото и фьючерсные контракты выполняют эту защитную функцию.

Итог: роль золота в современных портфелях

Золото не позиционируется как движитель богатства, сопоставимый с акциями или недвижимостью. Скорее, оно служит стабилизатором портфеля — защитным, некоррелированным и устойчивым к кризисам.

Честная оценка: если бы вы вложили $1 000 в золото десять лет назад, вы получили бы достойную прибыль, но отстали бы от традиционного участия в фондовом рынке. Однако эти доходы пришли с меньшей волатильностью во время бычьих рынков и с защитой от потерь во время спадов.

Для среднего инвестора золото — это не агрессивный способ накопления богатства, а стратегический процент в портфеле (обычно 5-10%), предназначенный для сглаживания турбулентности при падении более широких рынков.