Не паниковать: Почему недавний выход Баффета не означает, что вам следует отказаться от индексных фондов

Недавние изменения в портфеле Berkshire Hathaway

Имя Уоррена Баффета имеет огромное значение в инвестиционных кругах. Когда легендарный инвестор совершает сделки через Berkshire Hathaway, рынки обращают на это внимание. Недавно он полностью распродал свои позиции как в Vanguard S&P 500 ETF (VOO), так и в SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) — решение, вызвавшее значительный интерес и обеспокоенность среди розничных инвесторов, которые опасаются, что это может означать для общего рынка.

Однако прежде чем торопиться продавать свои активы, стоит понять, что бы сам Баффет, скорее всего, посоветовал бы человеку в вашей ситуации.

Разрыв между профессиональными и розничными инвестициями

Вот важное наблюдение, которое часто упускается из виду: личные торговые решения Баффета работают в совершенно иных условиях, чем у обычных инвесторов. Оракул из Омахи может выделять огромные ресурсы на анализ отдельных ценных бумаг, тайминг входа и выхода, а также на выполнение сложных стратегий. Большинство людей не могут себе этого позволить.

На самом деле, Баффет явно признает эту реальность: «Если вам нравится тратить шесть-восемь часов в неделю на работу с инвестициями, делайте это. Если нет — инвестируйте равномерно в индексные фонды». Эта фраза раскрывает его истинную философию — не в том, что тайминг рынка невозможен, а в том, что он непрактичен для тех, у кого нет специальной экспертизы.

Почему низкозатратные индексные фонды остаются разумной стратегией

Преимущество низкозатратных индексных фондов заключается в их простоте и исторической эффективности. Долларовое усреднение — систематическая инвестиция фиксированных сумм с регулярными интервалами независимо от рыночных условий — доказало свою эффективность в построении долгосрочного богатства. Этот подход помогает нейтрализовать эмоциональную волатильность, которая часто мешает инвесторам в периоды неопределенности.

Рассмотрим пример: в 2008 году Баффет поставил $1 миллион долларов, что индексный фонд S&P 500 превзойдет совокупность активно управляемых хедж-фондов. И фонд не просто выиграл — он одержал убедительную победу. Это было не единичным случаем, а подтверждением того, что десятилетиями исследований доказано: низкозатратные индексные фонды обычно обеспечивают лучшие риск-скорректированные доходности на длительных промежутках времени.

Понимание причин распродажи Баффетом

Когда Баффет продал свои позиции в S&P 500, некоторые инвесторы интерпретировали это как медвежий сигнал о переоцененности или будущем состоянии рынка. Но эта интерпретация упускает важное различие. У Баффета есть веские причины для перестановки своего огромного портфеля, которые не связаны с советами обычным инвесторам бросать свои активы.

Мультитриллионный портфель действует по другим принципам, чем аккаунт на миллион или 100 000 долларов. Масштаб, налоговые последствия, альтернативные возможности и стратегические решения — все это влияет на его решения и не применимо к розничным инвесторам, придерживающимся дисциплинированного долгосрочного подхода.

Мудрость оставаться инвестированным в периоды неопределенности

Возможно, самый недооцененный совет Баффета прозвучал во время финансового кризиса. В статье The New York Times он успокоил тревожных инвесторов, указав на неприятную историческую правду: несмотря на мировые войны, депрессии, рецессии и бесчисленные кризисы XX века, индекс Dow Jones вырос с 66 до 11 497.

Как он отметил, некоторые инвесторы все же потеряли деньги за этот период невероятных прибылей. Почему? Потому что продавали, когда страх овладевал рынком, и покупали, когда новости казались утешительными — что является противоположностью разумной стратегии.

Рыночная волатильность продолжится. Новости иногда будут тревожными. Это — особенности инвестирования, а не баги. Инвесторы, создающие значительное богатство, сохраняют уверенность в своем подходе, особенно когда настроение меняется на негативное. Вместо того чтобы гоняться за движениями профессионалов с совершенно иными портфелями, сосредоточьтесь на том, что подтверждает исследования: постоянные инвестиции в диверсифицированные, низкозатратные индексные фонды через рыночные циклы.

Главный урок

Выход Баффета из позиций в S&P 500, скорее всего, отражает его конкретные обстоятельства и инвестиционные сроки, а не изменение его основной веры в рыночные инвестиции. Для большинства людей правильной реакцией на рыночную неопределенность является не реактивная перестановка портфеля, а дисциплинированное следование заранее разработанному плану. Если у вас еще нет такого плана, основанного на систематических инвестициях в низкозатратные индексные фонды, его недавние действия могут стать напоминанием о необходимости именно этого.