Десятилетие прибылей: как рост цен на золото за 10 лет сравнивается с акциями

Числа рассказывают интересную историю

Давайте перейдём к сути. Десятилетие назад золото торговалось примерно по $1,158.86 за унцию. Быстро переместимся в сегодняшний день — и вы увидите примерно $2,744.67 за унцию. Это рост на 136% за десять лет, что соответствует среднегодовой доходности в 13.6%.

Вот проверка реальности: если бы вы вложили $1,000 в золото тогда, сейчас у вас было бы примерно $2,360. Неплохо. Но прежде чем спешить ликвидировать свой портфель акций, подумайте об этом — индекс S&P 500 за тот же период вырос на 174.05%, в среднем на 17.41% в год. Даже учитывая привлекательность золота как материального актива, акции всё равно оказались впереди.

Почему история золота так запутана

Особенность золота в том, что оно не ведёт себя как традиционные активы. В отличие от акций или недвижимости, которые приносят реальный денежный поток и доход, золото просто… существует. Это хранилище стоимости, которое ничего не производит. Когда экономика идёт гладко, эта разница почти не важна. Но как только наступает кризис, все вдруг хотят его заполучить.

Возьмём, к примеру, 1970-е годы. После того как Никсон в 1971 году отделил доллар от золотого стандарта, цены взлетели — среднегодовая доходность составила 40.2%. Однако эта «вечеринка» недолгий срок. С 1980 года по 2023 год золото в среднем давало всего 4.4% в год. А 1990-е? В большинстве лет золото теряло деньги. Вот и проблема волатильности. За последние десять лет движение цен на золото было хаотичным, оно колебалось в зависимости от настроений и геополитического шума, а не от фундаментальных факторов.

Когда инвесторы действительно покупают золото

Вот где золото показывает свою ценность: во времена хаоса.

В 2020 году, когда COVID вызвал обвал рынков, золото выросло на 24.43%. Почему? Потому что, когда всё кажется рискованным, инвесторы бегут к тому, что сохраняет ценность уже тысячи лет. Это страховка, а не средство для роста.

Такая же логика работает и при инфляционных спиралях. Когда ваша валюта обесценивается из-за роста цен, материальные активы сияют. В 2023 году золото выросло на 13.08%, поскольку рынки охватила тревога по поводу инфляции. Аналитики прогнозируют ещё 10% роста в 2025 году, что может подтолкнуть цены к отметке в $3,000.

Реальное применение золота в вашем портфеле

Будем честны: не ждите, что золото превзойдёт доходность ваших акций. Это не его задача. Ценность золота заключается в его некоррелированности с акциями. Когда финансовые рынки падают, золото часто растёт — обратная связь, которую инвесторы ищут для диверсификации портфеля.

Думайте о нём как о хеджировании, а не о движке для накопления богатства. Золото не приносит дивидендов или арендного дохода. Но оно сохраняет ценность, когда всё остальное падает, и именно поэтому умные инвесторы держат в портфеле его часть. Рост цены на золото за последние 10 лет доказывает, что это действительно механизм защиты портфеля, даже если общая доходность от него отстаёт от традиционных акций.

Так стоит ли инвестировать в золото? Всё зависит от того, преследуете ли вы максимальную доходность или максимальный покой.