## Что портфель инвестиций $313B Уоррена Баффета раскрывает о его философии выбора акций

**Оракул из Омахи уходит в отставку.** В то время как Уоррен Баффет готовится покинуть пост генерального директора Berkshire Hathaway к концу 2025 года, инвесторы по всему миру анализируют его инвестиционное наследие. И самая яркая история? Она записана в 46 акциях, которые в настоящее время держит Уоррен Баффет — портфель стоимостью примерно $313 миллиардов.

### Основная стратегия: концентрация вместо разброса

Вот что поразительно в портфеле Уоррена Баффета: несмотря на управление одним из крупнейших портфелей в мире, он не боится идти «все или ничего» по своим лучшим идеям. Топ-10 позиций составляют 82,1% всего портфеля Berkshire Hathaway, при этом **Apple** лидирует с $75,9 млрд (24,2% портфеля).

Состав портфеля говорит нам о чем-то важном о философии Баффета:

**Уровень 1 — Тяжеловесы:**
Любимые акции Уоррена Баффета — это проверенные победители, удерживаемые десятилетиями. **American Express** занимает $54,6 млрд (17,4%), за ним следует **Bank of America** с $32,2 млрд (10,3%). Здесь важна стабильность: это не яркие ставки — это долгосрочные позиции. **Coca-Cola** ($27,6 млрд, 8,8%), **Chevron** ($18,8 млрд, 6%), и **Moody's** ($11,8 млрд, 3,8%) — дополняют этот элитный уровень, каждая из них — акции, которые Баффет держит в течение рыночных циклов, доказывая его терпение к качественным компаниям с эффектом сложного процента.

К основным активам также относятся **Occidental Petroleum** ($10,9 млрд, 3,5%), **Mitsubishi** ($9,3 млрд, 3%), **Kraft Heinz** ($8,0 млрд, 2,6%), и **Itochu** ($7,8 млрд, 2,5%). Посыл? Уоррен Баффет верит в удержание победителей, особенно дивидендных акций, которые соответствуют его философии реинвестирования.

### За пределами топ-10: расчетная диверсификация

Следующие 14 позиций (11-24 в рейтинге) составляют примерно 14,8% активов Berkshire и демонстрируют иной подход. Здесь **Chubb Limited** ($7,5 млрд, 2,4%), **Mitsui & Co** ($7,2 млрд, 2,3%), и **DaVita** ($3,9 млрд, 1,2%), расположены рядом с более недавними покупками. Баффет добавил **UnitedHealth Group** ($1,7 млрд, 0,6%) ранее в этом году после рыночного спада — классический пример его контр-интуитивного тайминга.

Этот уровень также включает меньшие технологические позиции, такие как **Amazon** ($2,2 млрд, 0,7%) и **Visa** ($2,9 млрд, 0,9%), **Mastercard** ($2,2 млрд, 0,7%), и **VeriSign** ($2,1 млрд, 0,7%). Хотя Уоррен Баффет публично признавал, что пропустил ранние прибыли Amazon, его управляющие в Berkshire добавили эту позицию как расчетную небольшую ставку.

### Малый слой — миллиарды в микро-позициях

Последние 22 акции $10 позиции 25-46( составляют всего 3% портфеля, но вместе они представляют почти )миллиардов. От **Aon PLC** $10 $1,3 млрд, 0,4%( до **Atlanta Braves Holdings** )менее $0,1 млрд(, эти активы охватывают все — от страхования до недвижимости, рекламы и финансовых услуг.

**Здесь выделяются такие имена:**
- **Domino's Pizza** )$1,1 млрд, 0,3%( и **Pool Corp** )$1,0 млрд, 0,3%( — ставки на устойчивость потребительского спроса
- **Lennar** и **D.R. Horton** )жилищный сектор(
- Медийные и развлекательные компании )Liberty(
- **Charter Communications**, **Nucor** и **Ally Financial** )диверсифицированное покрытие секторов(

Даже эти «маленькие» позиции важны, когда вы управляете капиталом в масштабе Berkshire.

) Слон в комнате: почему Уоррен Баффет держит в наличии ###миллиардов наличных

Вот загадка, которая определит наследие Баффета: **Berkshire Hathaway в настоящее время держит $344,1 миллиарда наличными** — больше, чем стоимость всего его портфеля акций. Этого достаточно, чтобы купить большинство компаний из S&P 500 полностью, однако Уоррен Баффет продолжает накапливать, а не вкладывать.

Эта стратегия вызывает вопросы. С одной стороны, его легендарная дисциплина в отказе переплачивать защитила Berkshire от многочисленных рыночных пузырей. С другой — альтернативная стоимость — годы простоя наличных, пока рынок рос, — станет увлекательной исторической дискуссией.

Для большинства индивидуальных инвесторов урок иной: последовательное усреднение стоимости и удержание инвестиций обычно превосходит тайминг рынка. Хотя резервы наличных для возможностей важны, более широкий принцип остается — время на рынке важнее, чем тайминг рынка.

$344 Что портфель Уоррена Баффета учит сегодняшних инвесторов

Акции, которыми владеет Уоррен Баффет, раскрывают последовательную философию: качество важнее количества, терпение важнее паники, и сложный процент важнее спекуляций. Будь то позиция в Coca-Cola, удерживаемая десятилетиями, или недавнее добавление в UnitedHealth Group — каждое решение отражает дисциплинированное распределение капитала.

Когда эпоха Уоррена Баффета подходит к концу, его портфель из 46 акций остается мастер-классом по избирательному инвестированию — доказательством того, что для построения исключительного богатства не обязательно иметь сотни активов. Иногда вера в лучшие идеи, сосредоточенная и подкрепленная дисциплиной ничего не делать до подходящего момента, побеждает день.