Понимание серебряных ETF: руководство инвестора 2025 года по 10 популярным вариантам

Возможности инвестирования в серебро значительно расширились в последние годы, особенно поскольку драгоценный металл приобрел существенную популярность в течение 2025 года. Ландшафт рынка резко изменился, когда серебро превзошло свой исторический пик 1980 года в размере 49,95 US$, поднявшись до 58,83 US$ к четвертому кварталу — milestone, обусловленный геополитической напряженностью и изменением торговых политик. Для инвесторов, ищущих экспозицию либо к цене серебра, либо к акциям серебряных рудников, биржевые фонды (ETF) представляют собой доступный инструмент по сравнению с прямым физическим владением или торговлей фьючерсами.

Почему ETF на серебро важны в сегодняшнем рынке

Рынок серебра рассказывает интересную историю. Хотя традиционно он находился в тени золота из-за более низкой цены за унцию, в 2025 году серебро привлекло вновь внимание. Этот рост отражает как спрос на безопасное убежище в условиях глобальной неопределенности, так и интерес промышленного сектора — сочетание, которое выделяет недавнюю динамику серебра на фоне его предыдущих лет недооцененности по сравнению с драгоценными металлами.

ETF предлагают явные преимущества для диверсификации портфеля. В отличие от паевых инвестиционных фондов, эти инструменты торгуются на биржах как акции, обеспечивая большую доступность и прозрачность. Они также предоставляют встроенную диверсификацию и профессиональное управление, хотя и связаны с собственными рисками. В настоящее время в мире серебряных ETF выделяются две основные категории: те, что держат физический серебряный слиток, и те, что инвестируют в компании, занимающиеся добычей серебра, стримингом и разведкой.

Физические ETF на серебро: прямой доступ к bullion

Лидеры по активам: iShares Silver Trust

iShares Silver Trust (ARCA:SLV) занимает самую большую позицию в сегменте физических ETF на серебро с общими активами в размере 26,33 миллиарда US$. Торгуется по цене 51,21 US$ за единицу, этот траст ориентируется на цену серебра по Лондонской ассоциации серебряных рынков и хранит 508 миллионов унций физического серебра. Важно отметить: эта структура работает вне рамок Закона об инвестиционных компаниях, что означает отсутствие тех же регуляторных требований, что и у традиционных паевых фондов.

Альтернатива с акцентом на безопасность: Sprott Physical Silver Trust

С активами в размере 11,61 миллиарда US$, Sprott Physical Silver Trust (ARCA:PSLV, TSX:PSLV) привлекает инвесторов, ориентированных на безопасность хранения в хранилищах. По цене 18,65 US$ за единицу он держит 191,12 миллиона унций серебра по стандарту London Good Delivery. Значительная особенность: держатели могут конвертировать свои ETF-единицы прямо в физическое серебро, при условии, что у них достаточно единиц (эквивалентных минимум десяти 1000-унциевым брускам).

Экономичный выбор: Aberdeen Standard Physical Silver Shares

ETF Aberdeen Standard Physical Silver Shares (ARCA:SIVR) работает с коэффициентом расходов 0,3 процента — конкурентоспособным в сегменте физических серебряных ETF. Цена — 53,71 US$, активы — 3,71 миллиарда US$, и он хранит 45,51 миллиона унций серебра в лондонском хранилище JPMorgan Chase Bank. Его цель — отслеживать динамику цены серебра за вычетом операционных затрат.

Леверидж и обратные позиции: торговые инструменты

Инвесторы с разными рыночными взглядами имеют специализированные опции. ETF ProShares Ultra Silver (ARCA:AGQ) ориентирован на ежедневное удвоение динамики индекса Bloomberg Silver Subindex, что делает его подходящим для бычьих трейдеров, готовых отслеживать позиции ежедневно. С активами в 1,33 миллиарда US$ и ценой 107,32 US$, он имеет коэффициент расходов 0,95 процента.

Напротив, ETF ProShares UltraShort Silver (ARCA:ZSL) обеспечивает отрицательное ежедневное удвоение доходности, предназначенное как хедж против снижения цены серебра. Хотя активы меньше — 73,71 миллиона US$, а цена за единицу — 9,51 US$, он служит для трейдеров, ищущих защиту. Оба инструмента используют деривативы и требуют активного управления.

Акции серебряных рудников: рост за счет эффективности компаний

Диверсифицированные горнодобывающие компании: ETF Global X Silver Miners

ETF Global X Silver Miners (ARCA:SIL) предлагает иной подход с активами в 3,93 миллиарда US$. По цене 77,66 US$ за единицу он обеспечивает экспозицию к акциям компаний, занимающихся добычей серебра и роялти-компаниям — стратегию, которая выигрывает при росте металла, а также обеспечивает географическую и корпоративную диверсификацию. Коэффициент расходов — 0,65 процента, в его портфеле такие компании, как Wheaton Precious Metals (22,5 процента), Pan American Silver (12,3 процента) и Coeur Mining (8,1 процента).

Мелкий капитал: Amplify Junior Silver Miners

Мелкие серебряные компании представлены через ETF Amplify Junior Silver Miners (ARCA:SILJ). Управляя активами на сумму 2,97 миллиарда US$, с единицами по цене 26,09 US$, этот фонд с коэффициентом расходов 0,69 процента фокусируется исключительно на публичных компаниях с малой капитализацией. В топ-держания входят Hecla Mining Company (11,3 процента), First Majestic Silver (10,3 процента) и Coeur Mining (8,7 процента), с географическим охватом Северной Америки и Великобритании.

Глобальный фокус на акции: iShares MSCI Global Silver Miners

На активы в размере миллиона US$ и с самым низким коэффициентом расходов — 0,39 процента — ETF iShares MSCI Global Silver Miners $630 BATS:SLVP( отслеживает компании, в основном занимающиеся разведкой и добычей металлов по всему миру. Канадские компании доминируют, составляя 69 процентов портфеля, а американские и мексиканские биржи — 27 процентов. Ведущие позиции занимают Hecla Mining (15,5%), затем Industrias Peñoles )11,7 процента( и Fresnillo )10 процентов(.

Гибридные подходы: сочетание физических активов и акций

) Новый участник: Sprott Silver Miners & Physical Silver

Запущен в январе 2025 года, ETF Sprott Silver Miners & Physical Silver ###NASDAQ:SLVR( стал первым, сочетающим физическое серебро с акциями горнодобывающих компаний. С активами в 453,7 миллиона US$ и ценой 51,31 US$ за единицу, он распределяет 14,3 процента на свой сестринский фонд )Sprott Physical Silver Trust( для экспозиции к bullion, 27,12 процента — на First Majestic Silver, и 10,6 процента — на Endeavour Silver. Управление с комиссией 0,65 процента отражает эту гибридную структуру.

) Стратегия активного управления: Sprott Active Gold and Silver Miners

Создан в феврале 2025 года, ETF Sprott Active Gold and Silver Miners ###NASDAQ:GBUG( — самый новый участник этого списка. Управляя активами на сумму 134,42 миллиона US$ по цене 41,18 US$ за акцию, он использует активное управление с частым ребалансированием для повышения доходности. В его портфеле — компании, такие как OceanaGold )4,32 процента(, G Mining Ventures )4,18 процента( и Equinox Gold )4,16 процента(, с комиссией 0,89 процента.

Выбор стратегии ETF на серебро

Рост числа вариантов ETF на серебро отражает зрелость рынка и спрос инвесторов. Владельцы физического bullion ценят безопасность и простоту; инвесторы в акции серебряных компаний ищут левериджированную экспозицию к отраслевым фундаментам; а специализированные трейдеры используют левериджированные или обратные инструменты для тактических позиций. Каждая стратегия имеет свои риски, доходность и структуру затрат — важные факторы, которые необходимо учитывать в соответствии с вашим инвестиционным горизонтом и уровнем риска.