Глобальное сокращение поставок меди: какие страны возглавят производство в 2024 году и далее?

Мир столкнулся с критическим дефицитом поставок меди в 2024 году, поскольку устаревшие шахты в крупнейших регионах добычи не справляются с растущим спросом в связи с энергетическим переходом. Согласно последним данным US Geological Survey, глобальное производство меди достигло 23 миллионов метрических тонн в 2024 году, однако сохраняются опасения относительно того, сможет ли новая добывающая мощность покрыть прогнозируемые дефициты в будущем. Этот дефицит имеет глубокие последствия для отраслей, начиная от инфраструктуры возобновляемой энергии и заканчивая производителями меди по всему миру, включая новых производителей в таких регионах, как Индия, расширяющих свои возможности по рафинированию.

Несбалансированность спроса и предложения, поднимающая медь на рекордные высоты

Медь впервые в истории превысила $5 за фунт в мае 2024 года, что стало результатом столкновения жестких условий поставок и устойчивого спроса со стороны инициатив по электрификации. Однако рост не был равномерным. Пока спрос на энерго-переход продолжает расти, традиционные центры спроса, такие как Китай — исторический крупнейший потребитель меди в мире — остаются вялым, поскольку экономика ищет стимулы. Эксперты по добыче прогнозируют, что в ближайшие годы рынок меди столкнется с дефицитом предложения, что может значительно повысить как цену на товар, так и оценки компаний по добыче меди.

Лидеры по производству: Топ-10 стран-производителей меди

1. Чили Укрепляет свои позиции с 5,3 миллионами метрических тонн

Чили остается безусловным лидером по добыче меди в мире, произведя 5,3 миллиона метрических тонн в 2024 году — примерно 23 процента от общего мирового объема. Мощности страны основаны на мирового класса операциях государственных компаний Codelco, Anglo American, Glencore и Antofagasta. Главная жемчужина чилийской короны — шахта Escondida компании BHP, крупнейшая медная шахта на планете, производящая примерно 2 миллиона метрических тонн в год. BHP контролирует 57,5 процента Escondida, а Rio Tinto — 30 процентов. Доля BHP в 2024 году достигла 1,13 миллиона метрических тонн. В будущем, по прогнозам S&P Global, производство Чили восстановится до рекордных уровней в 2025 году, достигнув 6 миллионов метрических тонн благодаря ускорению добычи на новых шахтах.

2. Демократическая Республика Конго Выросла до 3,3 миллиона метрических тонн

ДР Конго стала мощным игроком в производстве меди, достигнув 3,3 миллиона метрических тонн в 2024 году — более 11 процентов от мирового объема. Это значительный рост по сравнению с 2,93 миллиона метрических тонн в 2023 году, во многом благодаря увеличению производства на проекте Kamoa-Kakula компании Ivanhoe Mines, запущенному на третью фазу. В рамках совместного предприятия с Zijin Mining Group, Kamoa-Kakula произвела 437 061 метрическую тонну в 2024 году, что больше, чем 393 551 метрическую тонну в 2023 году. Ivanhoe установила ориентир на 520 000 — 580 000 метрических тонн на 2025 год, что свидетельствует о дальнейшем расширении.

3. Перу Производит 2,6 миллиона метрических тонн несмотря на сложности

Перу произвело 2,6 миллиона метрических тонн меди в 2024 году, что на 160 000 тонн меньше, чем в 2023 году. Основные трудности в производстве связаны с снижением на 3,7 процента на шахте Cerro Verde компании Freeport McMoRan, крупнейшей медной шахте Перу, которая в 2023 году произвела 1,94 миллиона метрических тонн медного концентрата. Компания объяснила снижение производства в Южной Америке меньшими объемами запасов выщелачивающей руды и сокращением скорости измельчения из-за технического обслуживания. Другие крупные перуанские предприятия включают Quellaveco Anglo American и Tia Maria Southern Copper. Большая часть перуанского экспорта меди идет в Китай и Японию, а также в Южную Корею и Германию как вторичные рынки.

4. Китай: Добыча 1,8 миллиона метрических тонн при доминировании в рафинировании

Китай произвел 1,8 миллиона метрических тонн добытой меди в 2024 году, немного ниже 2023 года — 1,82 миллиона метрических тонн. Несмотря на умеренное снижение по сравнению с пиковым значением в 1,91 миллиона метрических тонн в 2021 году, Китай сохраняет непревзойденное доминирование в производстве рафинированной меди, перерабатывая 12 миллионов метрических тонн в 2024 году — более 44 процентов от мирового объема рафинированной меди, в шесть раз больше, чем у Чили. Также Китай обладает крупнейшими в мире запасами меди — 190 миллионов метрических тонн. Zijin Mining Group управляет шахтой Qulong в Тибете, которая в 2024 году произвела примерно 366 миллионов фунтов меди, что больше, чем 340 миллионов фунтов в 2023 году. Zijin теперь управляет крупнейшей медной шахтой в Китае после приобретения в 2024 году 50,1 процента доли в владельце Qulong и работы по полной консолидации.

5. Индонезия поднимается до 1,1 миллиона метрических тонн, обгоняя западных производителей

Индонезия поднялась на пятое место с 1,1 миллиона метрических тонн в 2024 году, обогнав как США, так и Россию. Производство страны значительно ускорилось, увеличившись с 907 000 метрических тонн в 2023 году и всего 731 000 метрических тонн в 2021 году. Комплекс Grasberg компании Freeport McMoRan в 2023 году обеспечил индонезийский показатель в 1,66 миллиарда фунтов. Шахта Batu Hijau PT Amman Mineral, которая в 2023 году произвела 542 миллиона фунтов медного концентрата, планирует достичь 1,84 миллиарда фунтов в 2024 году благодаря запуску 7-й фазы переработки высококачественной руды. В середине 2024 года Amman Minerals запустила плавильный завод, способный перерабатывать 900 000 метрических тонн медного концентрата в год для производства 222 000 метрических тонн медных катодов.

6. США сохраняют 1,1 миллиона метрических тонн

США произвели 1,1 миллиона метрических тонн меди в 2024 году, что примерно на том же уровне, что и в 2023 году, но значительно ниже 1,23 миллиона метрических тонн в 2022 году. Аризона обеспечивает около 70 процентов внутреннего производства, с 17 рудников, составляющих 99 процентов национального объема. Шахта Morenci компании Freeport McMoRan в Аризоне — крупнейшая медная шахта в США, которая в 2024 году произвела 700 миллионов фунтов меди с запасами в 12,63 миллиона фунтов доказанных и вероятных запасов. Шахты Safford и Sierrita компании Freeport внесли соответственно 249 миллионов и 165 миллионов метрических тонн.

7. Россия поднимается до 930 000 метрических тонн

Россия произвела 930 000 метрических тонн меди в 2024 году, что значительно больше, чем 890 000 метрических тонн в 2023 году. Рост в основном связан с запуском первой фазы производства на сибирской шахте Udokan Copper, которая произвела около 135 000 метрических тонн, несмотря на несколько пожаров в конце 2023 года. Вторая фаза запланирована на 2028 год, что потенциально увеличит российский объем до 450 000 метрических тонн.

8. Австралия достигает 800 000 метрических тонн

Австралия произвела 800 000 метрических тонн меди в 2024 году, что чуть выше 778 000 метрических тонн в 2023 году. Шахта Olympic Dam компании BHP в Южной Австралии установила 10-летний рекорд производства — 216 000 метрических тонн. Комплекс Mount Isa, управляемый Glencore в Квинсленде, является одним из крупнейших производителей Австралии, но может закрыться во второй половине 2025 года. Австралия занимает второе место после Перу по запасам меди в мире — 100 миллионов метрических тонн, уступая Китаю с 190 миллионами метрических тонн.

9. Казахстан входит в элиту с 740 000 метрических тонн

Казахстан произвел 740 000 метрических тонн меди в 2024 году, что соответствует уровню 2023 года, но он впервые вошел в топ-10, обогнав Мексику и Замбию. Производство страны значительно выросло по сравнению с 510 000 метрическими тоннами в 2021 году. Казахстан представил амбициозный Национальный план развития в феврале 2024 года, нацеленный на увеличение добычи минералов на 40 процентов к 2029 году за счет расширения разведки, софинансирования и налоговых льгот для инвестиций. Частная компания KAZ Minerals на шахте Aktogay произвела 228 800 метрических тонн в 2024 году, что меньше, чем 252 400 метрических тонн в 2023 году.

10. Мексика завершает список с 700 000 метрических тонн

Мексика заняла десятое место с 700 000 метрических тонн меди в 2024 году, немного превысив показатель 2023 года. Шахта Buenavista del Cobre компании Grupo Mexico в Соноре — крупнейшая медная шахта страны, которая в 2023 году произвела 725 миллионов фунтов медного концентрата и 193 миллиона фунтов медных катодов. Grupo Mexico также управляет шахтой La Caridad, второй по величине в Мексике, которая в 2023 году произвела 387 000 метрических тонн медного концентрата и 51 миллион фунтов медных катодов.

Взгляд в будущее: дефицит поставок и инвестиционные перспективы

Старение горнодобывающей инфраструктуры, ограниченные новые мощности и растущий спрос на электрификацию создают предпосылки для многолетнего дефицита меди. Этот структурный дисбаланс должен продолжать поддерживать цены на медь и повышать прибыльность горнодобывающих компаний. Для инвесторов, отслеживающих цепочку поставок меди — от добычи до производства меди в развивающихся рынках — мониторинг этих топ-10 стран-производителей и их динамики добычи по шахтам остается ключевым для понимания рыночных тенденций и поиска инвестиционных возможностей в ближайшие годы.