Стоит ли покупать золото? Что инвесторам нужно знать

Золото сохраняет свою привлекательность в качестве инвестиционного актива на протяжении тысячелетий, однако его актуальность в современных портфелях остается предметом обсуждения. С выбором от акций и облигаций до криптовалют многие инвесторы задаются вопросом, заслуживает ли золото места в их портфелях. Ответ зависит от понимания его защитных качеств и ограничений.

Понимание инвестиционной привлекательности золота

Аргументы в пользу золота основаны на трех ключевых преимуществах. Во-первых, оно выступает в качестве безопасного убежища во время рыночной нестабильности. Во время финансового кризиса 2008 года цены на золото выросли более чем на 100% с 2008 по 2012 год, в то время как традиционные активы рухнули. Эта обратная зависимость сделала золото привлекательным для инвесторов, ориентированных на снижение рисков и защиту портфеля.

Во-вторых, золото служит хеджем против инфляции. Когда покупательная способность снижается из-за роста инфляции, цены на золото исторически растут. По мере ослабления доллара инвесторы переводят средства в физические активы, такие как золото, чтобы сохранить богатство, создавая естественный спрос, который может стимулировать доходность.

В-третьих, золото обеспечивает преимущества диверсификации. Распределение рисков по некоррелированным активам снижает общую волатильность портфеля. Поскольку золото часто движется по-другому, чем акции и облигации во время рыночных стрессов, даже небольшое его включение может снизить общую волатильность.

Значительные недостатки, которые стоит учитывать

Однако золото имеет заметные недостатки, которые нивелируют его защитные свойства. Самым важным ограничением является то, что золото не приносит денежного потока. В отличие от акций, выплачивающих дивиденды, облигаций, приносящих проценты, или недвижимости, генерирующей арендный доход, золото приносит прибыль только при росте своей стоимости. Это делает его активом с нулевой доходностью.

Стоимость хранения и страхования дополнительно снижает доходность. Хранение золота дома требует транспортировки и страхования от кражи — значительных затрат, уменьшающих чистую прибыль. Банковские сейфовые ячейки и услуги хранения в хранилищах обеспечивают безопасность, но взимают регулярные сборы. Эти расходы накапливаются со временем и не должны игнорироваться.

Налоговое регулирование также представляет собой препятствие. Физическое золото облагается невыгодным налогом на прирост капитала в размере 28% на долгосрочную прибыль, по сравнению с 20% (или 15%) для большинства инвесторов( на акции и облигации. Такое предпочтение традиционных активов делает золото менее налогово эффективным.

Долгосрочная доходность: реальные цифры

При оценке целесообразности покупки золота важны исторические показатели доходности. С 1971 по 2024 год рынок акций приносил в среднем 10,70% годовых, тогда как золото — всего 7,98% в год. За десятилетия этот разрыв значительно увеличивается, что в пользу акций как инструмента накопления богатства.

Золото показывает лучшую производительность в определенных условиях — в первую очередь во время высокой инфляции и экономических кризисов. В стабильных экономических условиях золото обычно уступает по доходности, поскольку инвесторы предпочитают активы роста.

Методы инвестирования в золото: сравнение подходов

Инвесторы имеют несколько вариантов. Физическое золото — монеты и слитки — обеспечивает материальное владение, но связано с проблемами хранения. Ювелирные изделия из золота добавляют эстетическую ценность, однако включают наценки, снижающие чистую инвестиционную отдачу.

Альтернативно, покупка акций золотодобывающих и перерабатывающих компаний может дать повышенную доходность во время бычьих рынков, хотя требует фундаментальных исследований. Биржевые фонды )ETFs( и паевые инвестиционные фонды предоставляют наиболее ликвидный вариант, позволяя мгновенно покупать и продавать через брокерские счета без необходимости физического обращения.

Определение вашей доли золота

Финансовые эксперты рекомендуют держать золото в пределах от 3% до 6% от общей стоимости портфеля, в зависимости от уровня риска. Эта умеренная доля обеспечивает защиту от экономических рисков без ущерба для потенциала роста. Остальную часть следует сосредоточить на инвестициях, ориентированных на рост, таких как акции.

Эта стратегия признает роль золота как страховки, а не как основного источника дохода. Оно защищает от экстремальных рисков, позволяя большей части капитала расти в более доходных инструментах.

Практические рекомендации по инвестированию в золото

Выбирайте стандартизированные инвестиции. Инвестиционные слитки должны содержать не менее 99,5% чистого золота, а государственные монеты, такие как American Gold Eagle или Canadian Maple Leaf, гарантируют содержание золота. Избегайте нестандартизированных ювелирных изделий или коллекционных предметов, где оценка субъективна, а наценки увеличивают расходы.

Покупайте у проверенных дилеров. Надежные дилеры, подтвержденные через Better Business Bureau, обеспечивают более безопасные сделки, чем ломбарды или частные продавцы. Сравнивайте структуру комиссий — дилеры взимают спреды выше спотовых цен, и эти различия могут быть значительными. Запрашивайте таблицы сборов перед покупкой.

Учитывайте ликвидность. Акции, ETF и паевые фонды решают проблему хранения и обеспечивают мгновенную ликвидность. Хотя они менее привлекательны визуально, чем физический слиток, для большинства инвесторов они более удобны в эксплуатации.

Используйте налоговые льготы. ИИС (индивидуальные инвестиционные счета) с металлами позволяют держать золото в рамках пенсионных счетов, сочетая физическое владение с налоговой отсрочкой, аналогичной обычным ИИС.

Планируйте наследство. Если храните физическое золото дома, задокументируйте его местоположение и сообщите доверенному члену семьи, чтобы избежать потери после вашей смерти.

Обратитесь за профессиональной консультацией. Перед перераспределением портфеля с целью включения золота проконсультируйтесь с финансовым советником. Он предоставит объективную оценку и поможет определить подходящую роль золота в вашей ситуации.

Итог: стоит ли покупать золото

Стоит ли покупать золото? Ответ зависит от условий. Золото выполняет защитную функцию во время инфляции и кризисов, но является плохим выбором в периоды экономического роста. Его низкая долгосрочная доходность )7.98% против 10.70% у акций и структура затрат делают его неподходящим в качестве основного инвестиционного инструмента. Вместо этого рассматривайте золото как страховку портфеля — небольшую долю, которая обеспечивает защиту от рисков снизу, позволяя активам с более высокой доходностью накапливать богатство.