Выгодные предложения в финтехе, которые стоит рассмотреть: две акции упали на 88% и 90%

Финансовый сектор столкнулся с существенными трудностями в последние годы. После пандемии рыночная динамика снизила ранний оптимизм относительно быстрого преобразования финансовой системы. Тем не менее, существуют новые возможности, особенно по мере того, как центральные банки по всему миру переходят к снижению процентных ставок. В условиях продолжающегося технологического прогресса и расширения объемов транзакций на цифровых платформах, избирательные возможности могут принести награды терпеливым инвесторам.

Платежный процессор Бразилии: игра с большой скидкой

StoneCo (NASDAQ: STNE) работает как поставщик финансовых услуг, ориентированный на Бразилию, обрабатывая платежи для малых и средних предприятий, а также предлагая программное обеспечение для розничного управления. IPO компании в 2018 году вызвало значительный энтузиазм, акции выросли до $94.09 в начале 2021 года на фоне благоприятных условий роста и сильных показателей по платежам и кредитам.

Пандемийные проблемы в Бразилии оказались серьезными. Зависимость компании от ненадежных государственных данных для оценки кредитоспособности привела к значительным убыткам и временной приостановке кредитных операций. Сегодня акции торгуются около $11 — что на 88% ниже пиковых значений.

Тем не менее, недавние показатели свидетельствуют о стабилизации и возможностях. Общий объем платежей за второй квартал вырос на 25% по сравнению с прошлым годом, сопровождаясь увеличением транзакционных сборов. Скорректированная чистая прибыль по Non-GAAP выросла на 54% по сравнению с прошлым годом, что указывает на улучшение операционной деятельности.

Оценка кажется привлекательной: примерно 9,5 раза по будущей прибыли и менее 1,5 раза по прогнозируемой выручке. Концентрация в Бразилии создает макроэкономическую волатильность, но также открывает потенциал роста. Внедрение безналичных платежей и проникновение электронной коммерции в Бразилии значительно отстают от рынков США. Компании, успешно захватывающие этот переход, могут принести существенную прибыль акционерам.

Для инвесторов с высоким уровнем риска, заинтересованных в международных возможностях, StoneCo представляет потенциальную долгосрочную перспективу по мере модернизации финансовой инфраструктуры Бразилии.

Платформа для выдачи кредитов в ожидании снижения ставок

Upstart Holdings (NASDAQ: UPST) достигла стремительных успехов после IPO в декабре 2020 года, показав тройной рост, прежде чем рухнуть из-за повышения процентных ставок, разрушивших бизнес-модель. Компания выдает потребительские кредиты, используя собственный искусственный интеллект для оценки кредитоспособности заемщиков — методология, которая, по утверждению руководства, превосходит традиционный скоринг FICO, расширяя пул квалифицированных заявителей.

Будучи бизнесом, ориентированным на кредитование, Upstart остается очень чувствительной к движению процентных ставок. Недавние решения Федеральной резервной системы — включая снижение на 50 базисных пунктов с ожиданиями дальнейших сокращений — создают благоприятные условия для спроса на кредиты. Компания стратегически расширилась, теперь предлагая кредитные линии по домашней ипотеке в почти половине штатов США, что позволяет получить доступ к значительному сегменту рынка ипотечных кредитов. Снижение затрат за счет оптимизации штата должно дополнительно повысить прибыльность по мере восстановления спроса на заимствования.

Во время недавних обсуждений по результатам компания подчеркнула, что снижение ставок — «однозначно хорошо для бизнеса», улучшая как спрос на заимствования, так и уровень одобрения заявок. Хотя последние кварталы показывают стагнацию, технологические возможности остаются надежными. Акции снизились более чем на 90% от исторических максимумов, и при успешном захвате возобновившегося спроса появляется значительный потенциал роста.

Основные моменты

Обе возможности несут существенные риски снижения стоимости, а также потенциал восстановления. Географическая концентрация StoneCo и чувствительность Upstart к ставкам создают значительную волатильность. Инвесторам следует тщательно оценить свою толерантность к рискам перед вложением капитала в сильно дисконтированные финтех-позиции, особенно те, что сталкиваются с недавними операционными трудностями или зависят от макроэкономических переменных.