Следующее десятилетие Tesla: внутри взгляда Рона Барона на цену в $2,500 и причины его удвоения инвестиций

Легендарная вера инвестора

Рон Барон, основатель и председатель компании Baron Capital — фирмы, управляющей $45 миллиардами активов, — недавно в интервью CNBC удвоил свою позицию по Tesla. Его послание было ясно: он ожидает, что акции Tesla вырастут до $2,500 в течение следующего десятилетия, и он не собирается продавать свою долю. Для инвестора, который уже заработал $8 миллиардов на Tesla, такой уровень уверенности говорит о его долгосрочном видении.

Как Барон построил свой капитал на Tesla

Инвестиционный путь Барона с Tesla начался в 2010 году, когда он посетил роудшоу первичного публичного размещения компании. Первоначальный энтузиазм был сдержан осторожностью — Tesla была непроверенной компанией, поэтому Барон держал свою инвестицию скромной. Настоящий рост начался в 2014–2016 годах, когда Барон приобрел примерно $400 миллионов акций TSLA после того, как Tesla продемонстрировала, что её Model S может завоевать массовый рынок.

Что отличает Барона от большинства инвесторов, так это его способность выдерживать волатильность. Несмотря на драматические колебания Tesla — как вверх, так и вниз — Барон сохранял свою полную личную позицию через все взлёты и падения. Эта дисциплина «купить и держать», применяемая за 40 лет управления Baron Capital, принесла его флагманскому фонду Baron Partners годовые доходности примерно 15%, значительно опережая показатели S&P 500.

Инвестиционная теза: рост вместо текущей прибыли

Когда его спросили о стратегии Tesla — реинвестировать значительные средства вместо максимизации краткосрочной прибыли, Барон подчеркнул, что компания жертвует текущими доходами ради масштабирования в гораздо более крупное предприятие. Эта точка зрения отражает его фундаментальный, долгосрочный подход к инвестированию — приоритет трансформационного потенциала над квартальными метриками.

Примечательно, что недавно Барон продал примерно треть своих клиентских активов в Tesla, однако он сохраняет около 40% своего личного состояния в акциях. Такое разделение между позициями клиентов и личной уверенностью показывает глубину веры Барона в будущее Tesla.

Илон Маск: незаменимая переменная

Бычья позиция Барона по Tesla тесно связана с его оценкой роли Илона Маска. Он описывает Маска как воплощение ключевой рисковой переменной — предполагая, что без неустанных стандартов и драйва Маска Tesla не существовала бы в том виде, в каком есть сегодня.

Что касается структуры вознаграждения Маска, Барон отмечает, что его вознаграждение зависит от увеличения стоимости компании в шесть раз, что означает, что его финансовые стимулы напрямую связаны с интересами акционеров. Более философски, Барон считает, что Маск движим наследием, а не богатством, заявляя, что он строит Tesla не для пляжного дома, а чтобы оставить след в истории.

Фактор Optimus и ИИ: путь к изобилию

Глядя за пределы автомобильного производства, Барон выделил инициативу Tesla по созданию гуманоидного робота Optimus как потенциального прорыва. Он рассматривает Optimus и подобные технологии, экономящие труд, как путь к устойчивому изобилию — теме, которая лежит в основе всей его инвестиционной стратегии и объясняет, почему Tesla может превзойти свою текущую рыночную позицию.

Что это значит для долгосрочных инвесторов

История успеха Барона — управление $45 миллиардами, постоянное превосходство над рыночными индексами и создание трансформационных позиций на протяжении десятилетий — придает особую значимость его взглядам. Его отказ продавать акции Tesla, несмотря на уже зафиксированный доход в $8 миллиардов, и его целевая цена в $2,500 на десять лет вперед свидетельствуют о том, что он считает историю Tesla далекой от завершения. Для инвесторов, ищущих руководство по выявлению и удержанию трансформационных возможностей, дисциплинированный подход Барона — настоящий мастер-класс по долгосрочной уверенности.