Рост Sandisk на 371% отражает импульс хранения данных, вызванный ИИ: инвестиционный кейс укрепляется

Sandisk (SNDK) за последние шесть месяцев показала впечатляющий рост на 371%, значительно опередив своих конкурентов в секторе хранения данных. Этот исключительный рост не был случайным — он отражает фундаментальные изменения в драйверах спроса на основные продукты компании.

Финансовая картина

Во втором квартале финансового года 2026 года Sandisk прогнозирует выручку в диапазоне от $2.55 млрд до $2.65 млрд, а прибыль на акцию — от $3.00 до $3.40. Консенсусные оценки указывают на прибыль за второй квартал в размере $3.25 на акцию и выручку в $2.62 млрд. Глядя на весь финансовый год 2026, аналитики ожидают прибыль в размере $12.59 на акцию (выросла на 3.1% за последний месяц), по сравнению с $2.99 в 2025 году. Траектория выручки компании показывает еще более сильный импульс — ожидается, что выручка за 2026 год достигнет $10.45 млрд, что на 42.1% больше по сравнению с предыдущим годом.

Что движет ростом?

Рост акций на 371% отражает признание конкурентных преимуществ Sandisk по сравнению с конкурентами в области хранения данных, такими как Western Digital (выросла на 195.5%), Seagate (выросла на 122.9%) и Micron Technology (выросла на 100.3%) за тот же период.

Центры обработки данных и инфраструктура ИИ: Технология BiCS8 от Sandisk стала ключевым фактором для волны ИИ, охватывающей гиперскейлеров и облачных провайдеров. В первом квартале 2026 года BiCS8 составляла 15% от общего объема отгруженных бит и ожидается, что к концу года она доминирует в производстве. Это важно, поскольку прогнозируемые инвестиции в центры обработки данных и инфраструктуру ИИ превысят $1 триллион долларов к 2030 году. Выручка от центров обработки данных Sandisk выросла на 26% по сравнению с предыдущим кварталом и достигла $269 миллионов в первом квартале, что обусловлено спросом на SSD высокой емкости и энергоэффективности, основанные на BiCS8. Линейка SSD Stargate компании набирает популярность среди крупных клиентов, укрепляя ее конкурентные преимущества.

Обновление ПК и устройств на периферии: Выручка от периферийных устройств выросла на 26% по сравнению с предыдущим кварталом и на 30% в годовом выражении, достигнув $1.39 млрд в первом квартале, благодаря внедрению Windows 11 и росту интеграции ИИ в потребительские устройства. Ожидается, что поставки ПК останутся в пределах низких однозначных процентов до 2026 года, в то время как емкость каждого устройства будет расти в среднем на средние однозначные проценты. Это создает благоприятные условия для расширения NAND-контента. Кроме того, партнерство Sandisk с SK Hynix открывает возможности для приложений в центрах обработки данных и периферийных вычислениях, а партнерство с Nintendo Switch 2 по microSD Express Card привело к продаже 900 000 единиц. Выручка от потребительского бизнеса достигла $652 миллионов в первом квартале, увеличившись на 27% в годовом выражении и на 11% по сравнению с предыдущим кварталом, благодаря росту спроса на игровые накопители, включая новые предложения ROG Ally.

Оценочные соображения

Sandisk торгуется с премией, с прогнозным коэффициентом цена/продажи на 12 месяцев в размере 2.74X против отраслевого показателя 1.75X. Оценка Value Score в D отражает эту повышенную позицию, однако рейтинг Zacks Rank #2 (Buy) и Growth Score B указывают, что такая премия может быть оправдана с учетом ожидаемого роста.

Итог

Рост на 371% отражает доверие инвесторов к способности Sandisk использовать возможности в области инфраструктуры ИИ и циклов обновления устройств. С ростом внедрения технологии BiCS8, ускорением выручки центров обработки данных и ростом спроса на потребительские устройства, компания, похоже, хорошо подготовлена к дальнейшему превосходству по сравнению с традиционными конкурентами в области хранения данных.