Пять ведущих компаний по производству AI-чипов нацелены на высокие показатели в 2026 году

Гонка за доминирование в инфраструктуре ИИ-вычислений

Бум искусственного интеллекта продолжает трансформировать технологические инвестиции, и ожидается, что в 2026 году вновь усилится внимание к компаниям, обеспечивающим вычислительную мощность, стоящую за этим трендом. Пока гиперскейлеры объявляют о рекордных капитальных затратах на дата-центры и инфраструктуру ИИ, инвесторы все больше scrutinize, какие компании станут победителями в этой конкурентной среде.

Ставки высоки. Несмотря на сохраняющиеся опасения относительно того, принесут ли масштабные инвестиции в мощность ИИ значимую отдачу, расходы не показывают признаков замедления. Это создает возможности для инвесторов, понимающих, какие сегменты цепочки поставок получат наибольшую выгоду.

Понимание цепочки поставок чипов

Прежде чем рассматривать отдельные акции, важно понять, как на самом деле создается аппаратное обеспечение для ИИ. Большинство компаний, разрабатывающих передовые процессоры, не производят их самостоятельно — это «fabless» операции. Эта аутсорсинговая модель означает, что Taiwan Semiconductor Manufacturing(NYSE: TSM) стала критическим узким местом. Будучи крупнейшей в мире фабрикой по производству чипов, TSMC производит большинство высокопроизводительных чипов, обеспечивающих революцию ИИ. Это позиционирует компанию как, возможно, наиболее защищенную инвестицию в секторе, которая выигрывает от инфраструктурных затрат независимо от того, какой дизайн победит.

Войны GPU: Nvidia и AMD

Борьба за долю рынка GPU остается наиболее заметной конкуренцией. Nvidia(NASDAQ: NVDA) удерживает свое доминирующее положение с 2023 года, превращая передовые технологии в самую ценную компанию в мире. Однако AMD(NASDAQ: AMD) предпринимает серьезные шаги, поскольку гиперскейлеры становятся более чувствительными к ценам.

Траектория AMD значительно отличается от раннего доминирования Nvidia. Компания недавно выразила уверенность в своей конкурентной позиции, прогнозируя 60% совокупных годовых темпов роста доходов в дата-центрах в течение следующих пяти лет. Это расширение зависит от того, как гиперскейлеры будут рассматривать чипы AMD как способ обеспечить сопоставимую вычислительную мощность по более конкурентоспособным ценам — расчет, который становится более привлекательным по мере ужесточения инфраструктурных бюджетов.

Индивидуальный силикон: следующая граница

Помимо готовых процессоров существует рынок индивидуального силикона, где компании вроде Broadcom(NASDAQ: AVGO) работают иначе. Вместо конкуренции за массовое внедрение Broadcom сотрудничает напрямую с гиперскейлерами для разработки чипов, адаптированных под конкретные задачи. Такой индивидуальный подход жертвует гибкостью ради превосходной производительности и снижения затрат.

Alphabet(NASDAQ: GOOG)(NASDAQ: GOOGL) разработала эту стратегию внутри компании через свой Tensor Processing Unit (TPU), изначально предназначенный для внутренних операций Google Cloud. Недавние отчеты предполагают возможный переход к прямым продажам TPU крупным покупателям, таким как Meta Platforms(NASDAQ: META). Такой шаг указывал бы на то, что возможности по созданию собственного силикона у Alphabet могут приносить значительный доход от лицензирования вне рамок традиционных дата-центров.

2026: год подтверждения

Предстоящий год проверит, превращаются ли инвестиции в инфраструктуру ИИ в ощутимую отдачу. Независимо от того, какой подход — доминирование Nvidia, ценовая конкуренция AMD, партнерская модель Broadcom или стратегия по собственному силикону у Alphabet — окажется наиболее успешным, в этой экосистеме, похоже, есть несколько компаний, способных захватить ценность.

Роль Taiwan Semiconductor как фабрики по производству по выбору означает, что она выступает в роли выгодоприобретателя во всех сценариях. Такое диверсифицированное присутствие в пяти различных рыночных позициях говорит о том, что экспозиция к поставщикам ИИ-чипов в 2026 году предлагает привлекательные возможности с учетом риска для инвесторов, ищущих ясности о том, какие компании доминируют в следующей фазе развития инфраструктуры искусственного интеллекта.