Путь Microsoft к $5 триллиону: Почему этот технологический гигант может стать вашей следующей крупной сделкой

Возможность, которая стоит у нас на пороге

Microsoft сегодня оценивается в $3,6 трлн, но, по словам аналитика Дэна Айвса из Wedbush, достижение этой магической рыночной капитализации в $5 трлн к 2026 году — это не просто мечта, а вполне реальная перспектива. Вот реальность: компании нужно примерно 41% роста стоимости акций. Звучит сложно? Не когда вы смотрите на то, что действительно движет ростом внутри компании.

Почему бум ИИ — это не просто хайп для Microsoft

Пока все увлечены производителями чипов, такими как Nvidia, Microsoft тихо становится платформой, которая нужна всем для фактического использования этих чипов. Инвестиции компании в OpenAI — 27% доли в компании, оцененной в $500 миллиардов — сделали её воротами к внедрению ИИ в корпоративный сектор.

Цифры рассказывают свою историю: Copilot, ИИ-помощник Microsoft, уже внедрен в 90% компаний из списка Fortune 500. Это не мелкая деталь — это масштабное проникновение на рынок. Корпоративные клиенты не покупают всего одну лицензию; они возвращаются за дополнительными местами. Разработчики, специалисты по безопасности и целые команды по производительности полагаются на Copilot, чтобы работать умнее. Доля Microsoft на рынке офисных инструментов сейчас около 30%, но есть серьезные возможности расширения этого присутствия по мере углубления интеграции ИИ в рабочие процессы.

Поворотный момент в облачных технологиях

Azure испытывает спрос, который превышает предложение. Это та проблема, о которой мечтает каждый облачный провайдер. Реакция Microsoft? Удвоение мощности дата-центров в ближайшие пару лет. Это сигнал о доверии руководства к тому, что текущий рост не замедляется — он ускоряется.

Обратите внимание на этот показатель: обязательства по коммерческим контрактам ( RPO) достигли $392 миллиардов в прошлом квартале, что на 51% больше по сравнению с прошлым годом. Перевод: компания уже зафиксировала почти $392 миллиардов будущих доходов. Это больше, чем её общий доход за последние 12 месяцев — $294 миллиардов. Еще более впечатляюще — рост RPO на (51%) превышает рост реальных доходов (18%), что означает, что Microsoft заключает новые контракты с такой скоростью, которая обеспечит будущий рост.

Математика по поводу $5 Триллиона

Аналитики ожидают, что доход Microsoft достигнет $327 миллиардов в этом финансовом году с ростом (16%), а в следующем — $376 миллиардов с ростом (15%). Но вот что интересно: если Microsoft сохранит темп роста доходов в 20% — что не так уж и нереально, учитывая траекторию RPO — и достигнет $392 миллиардов дохода, торгуясь по текущему коэффициенту цена/продажи 13x, то рыночная капитализация превысит чуть более $5 триллионов.

Это не какой-то агрессивный бычий сценарий. Это простое экстраполирование текущих трендов и метрик, к которым компания уже ориентируется.

Итог

Инфраструктурная стратегия в области ИИ хорошо проработана и заложена в цену для производителей чипов. Но слой приложений — где доминирует Microsoft — и есть источник реальных доходов для предприятий. Когда Nvidia продает чип, это одна сделка. Когда Microsoft продает инструменты для повышения производительности, облачную инфраструктуру и решения на базе ИИ более чем 500 компаниям из списка Fortune, — это движок повторяющихся доходов, работающий на полную мощность.

Рост рыночной капитализации на 41% примерно за год — не гарантия, но и далеко не невозможное событие, учитывая, что происходит внутри бизнеса Microsoft прямо сейчас.