Катализаторы рынка стимулируют рост канадских золотых акций: банковские решения вызывают рост пяти лидеров

На этой неделе канадский ресурсный сектор продемонстрировал заметный рост, поскольку решения по денежно-кредитной политике как на севере, так и на юге границы изменили настроение инвесторов в отношении золотых акций и более широкого сектора горнодобывающей промышленности.

Банк Канады завершил декабрьское заседание по установлению ставки, сохранив базовую ставку на уровне 2,25 процента. Это решение отражает устойчивый рынок труда — в ноябре в Канаде было добавлено 54 000 рабочих мест, а уровень безработицы снизился до 6,5 процента. Несмотря на слабый внутренний спрос, центральный банк прогнозирует рост ВВП за третий квартал на 2,6 процента и выражает осторожный оптимизм на 2026 год. В то же время Федеральная резервная система США пошла по другому пути, снизив ставки на 25 базисных пунктов до диапазона 3,5-3,75 процента, хотя председатель ФРС Джером Пауэлл указал, что будущие снижения могут замедлиться в связи с предстоящим экономическим анализом. Эти расходящиеся политики создали различные торговые возможности в канадском горнодобывающем секторе.

Рост золота и драгоценных металлов на ожиданиях снижения ставки

Комплекс драгоценных металлов отреагировал решительно на сигналы мягкой денежно-кредитной политики. Золото выросло на 2,44 процента за неделю, завершив торги на уровне US$4 299,86 за унцию, поскольку инвесторы искали активы-убежища на фоне неопределенности торговой политики. Производительность серебра оказалась еще более впечатляющей — рост на 6,12 процента за неделю и новый рекордный максимум US$64,65 за унцию, после чего цена стабилизировалась на уровне US$61,95. Эти движения поддержали сильные показатели золотых акций и разведочных компаний, особенно тех, у которых есть проекты на продвинутых стадиях и определенные ресурсы.

Канадские фондовые индексы отражали смешанные настроения. Индекс S&P/TSX Composite вырос всего на 0,1 процента до 31 527,39, а индекс S&P/TSX Venture — на 0,17 процента до 954,61. Однако индекс CSE Composite вырос на 15,63 процента до 180,36, чему способствовал рост сектора каннабиса после новостей о переназначении в Белом доме. В секторе базовых металлов слабость меди — снижение на 1,46 процента до US$5,37 за фунт — снизила энтузиазм в горнодобывающей отрасли.

Пять золотых акций и горнодобывающих компаний — лидеры недельных приростов

На этом фоне канадские минераловоисследовательские компании показали исключительные результаты. Используя данные скрининга TradingView по закрытию в пятницу в 16:00 EST, мы выделили пять лучших по результатам компаний, торгующихся на TSX, TSXV и CSE с рыночной капитализацией свыше C$10 миллионов.

1. Sirios Resources (TSXV:SOI) — рост на 120% за неделю

Sirios Resources лидирует среди золотых акций недели с ростом на 120 процентов до C$0,165, что увеличило рыночную капитализацию до C$48,26 миллионов. Исследовательская компания, сосредоточенная в Квебеке, управляет проектом Aquilon (7 100 гектаров, 30+ проявлений золота) по соглашению о совместной разработке с Sumitomo Metal and Mining, которая может приобрести до 80 процентов интереса за счет C$14,8 миллионов совокупных обязательств.

Движение отражает несколько факторов. 4 декабря Sirios опубликовала обнадеживающие результаты бурения по проекту Aquilon: 13 скважин, 5420 метров, показали 2,55 г/т золота на 4,8 метрах, включая 10,3 г/т на один метр. Обязательства Sumitomo превышают порог в C$4,8 миллиона, необходимый для получения 51-процентной доли, что свидетельствует о доверии к перспективе.

Еще более важным стало объявление 11 декабря о трансформационной сделке: Sirios согласилась приобрести OVI Mining (недавно выделенную из Electric Elements Mining, дочерней компании Osisko Development). Слияние создает крупную канадскую золотую компанию с проектом Cheechoo, дополненную проектами OVI — Corvet Est и PLEX. Технический отчет за август 2025 года описывает месторождение Cheechoo с 1,26 миллионами указанных унций при средней grade 1,12 г/т, а также 1,67 миллиона неуказанных унций при grade 1,23 г/т. Жан-Феликс Лепаж, ранее вице-президент по развитию проектов O3 Mining, станет генеральным директором, а Шон Роузен и Лоренс Фармер из Osisko присоединятся к совету директоров после завершения сделки.

2. PJX Resources (TSXV:PJX) — рост на 82,35% за неделю

PJX Resources выросла на 82,35 процента до C$0,155 (C$26,17 миллиона рыночной капитализации) после объявления о крупном открытии. Исследовательская компания, сосредоточенная в Британской Колумбии, владеет более чем 50 000 гектаров, расположенных в исторических горнодобывающих районах, используя наследие серебра в 285 миллионов унций, свинца в 8,5 миллиона тонн и цинка в 8 миллионов тонн с эпохи шахты Sullivan.

В четверг PJX объявила о обнаружении крупной седиментогенного минерализованного системы в Dewdney Trail. Недавние буровые работы пересекли 63 метра аномальной минерализации цинка, свинца, серебра и критических металлов в зоне Quake, что очень похоже на слои эпохи Sullivan. Поверхностные исследования выявили валуны на глубине 800 метров с содержанием 546 г/т серебра, 32,3 процента свинца и 4,89 процента цинка, что говорит о значительном потенциале открытия в историческом, но недостаточно изученном металлургическом районе.

3. Eco Atlantic Oil & Gas (TSXV:EOG) — рост на 78,38% за неделю

Eco Atlantic выросла на 78,38 процента до C$0,33 (C$99,3 миллиона рыночной капитализации) благодаря соглашению о совместной разработке от 4 декабря с Navitas Petroleum. В рамках сделки Navitas платит US$2 миллион авансом и имеет эксклюзивные опции на получение 80 процентов блока Orinduik (у offshore Гайаны) за дополнительные US$2,5 миллиона, а также 47,5 процента блока 1 в Южной Африке за US$4 миллион. После выполнения условий Navitas становится оператором, что снижает риски реализации проектов Eco в Гайане, Намибии и Южной Африке.

4. Karnalyte Resources (TSX:KRN) — рост на 65,63% за неделю

Karnalyte Resources выросла на 65,63 процента до C$0,265 (C$11,72 миллиона рыночной капитализации) после публикации 26 ноября технико-экономического обоснования проекта калийных удобрений Wynyard в Саскачеване. Исследование показало привлекательную экономику: чистая приведенная стоимость (NPV) после налогов — C$2,04 миллиарда, внутренняя норма доходности (IRR) — 12,5 процента, окупаемость — 8,8 лет, а срок эксплуатации — 70 лет на площади 367 квадратных километров.

Ключевым является наличие гарантированного сбыта продукции с индийской компанией GFSC, которая покрывает 350 000 метрических тонн в год в рамках первого этапа, а после второго этапа — 250 000 тонн. Эта гарантия спроса значительно снижает риски реализации проекта и дает конкурентное преимущество в секторе калийных удобрений.

5. Triumph Gold (TSXV:TIG) — рост на 64,56% за неделю

Triumph Gold выросла на 64,56 процента до C$0,65 (C$30,63 миллиона рыночной капитализации), поскольку инвесторы пересмотрели свой портфель из трех объектов в Юконе в районе Dawson Range. Флагманский проект Freegold Mountain содержит 20 выявленных минеральных ресурсов, включающих золото, серебро, медь, молибден, свинец и цинк. Проект Triumph в Северной Британской Колумбии и приобретение Coyote Knoll в Юте в июне 2024 года расширяют географическое присутствие компании.

Недавние мероприятия включают майское уточнение стратегии разведки в Andalusite Peak с помощью геохимических исследований и детального картирования, а также закрытие 27 ноября частного размещения без брокеров на сумму 1,94 миллиона канадских долларов для финансирования дальнейшей разработки.

Структура рынка и доступ к инвестициям

Понимание иерархии TSX

Торонская фондовая биржа (TSX) включает компании с крупной рыночной капитализацией, в то время как биржа TSX Venture (TSXV) обслуживает начинающих исследователей и разработчиков. Успешные компании TSXV могут перейти на основной листинг, что создает естественный путь развития.

По состоянию на май 2025 года на TSXV было зарегистрировано 1565 компаний, из которых 910 — горнодобывающие, по сравнению с 1899 зарегистрированными на TSX, из которых 181 — горнодобывающие. Вместе эти биржи составляют примерно 40 процентов всех публичных горнодобывающих компаний мира — значимая роль, отражающая глубокий опыт Канады в горнодобывающей отрасли и развитую инфраструктуру рынков капитала.

Стоимость листинга и текущие требования

Начальные сборы за листинг на TSXV варьируются от C$10 000 до C$70 000 в зависимости от сложности транзакции. Услуги по бухгалтерии и аудиту стоят от C$25 000 до C$100 000, юридические услуги — свыше C$75 000, а комиссии за андеррайтинг могут достигать 12 процентов. Дополнительные расходы включают регуляторные сборы, сборы за передачу, связи с инвесторами и страховые взносы на ответственность директоров. После листинга компании платят ежегодные поддерживающие сборы, расходы на регуляторные отчеты и периодические сборы за обновление листинга.

Механика торговли

Инвесторы получают доступ к ценным бумагам, торгующимся на TSXV, через стандартные брокерские счета или платформы самостоятельных инвестиций в рабочие часы биржи, используя те же механизмы, что и при торговле на основном рынке.

Общий контекст недели

Рост акций золота и сектора горнодобывающей промышленности на этой неделе отражал расчетливую переориентацию перед неопределенностью торговой политики США и сохраняющейся слабостью внутреннего спроса в Канаде. Терпение Банка Канады в сочетании с ослаблением ФРС создали благоприятные условия для драгоценных металлов и разведочных акций — особенно тех, у которых есть определенные ресурсы, стратегические партнерства и катализаторы, поддерживающие краткосрочные сценарии. По мере приближения 2026 года инвесторы продолжают следить за расходящимися курсами денежно-кредитной политики и их последствиями для относительной стоимости ресурсного сектора.

Данные рынка получены в пятницу, 12 декабря, в 16:00 EST через скрининг TradingView. Включены только ценные бумаги, торгующиеся на TSX, TSXV и CSE, с рыночной капитализацией свыше C$10 миллионов. Категории минерального сектора охватывают неметаллические минералы, энергетические минералы, перерабатывающую промышленность и производственные компании.