## EWBC демонстрирует сильные показатели за третий квартал: сможет ли динамика продолжиться в следующем квартале?

East West Bancorp (EWBC) представила впечатляющие результаты за третий квартал, которые вновь повысили доверие инвесторов. Скорректированная прибыль на акцию составила $2.62 — значительно превысив консенсусную оценку в $2.35, — региональный банк продемонстрировал устойчивое выполнение планов по нескольким бизнес-направлениям.

### Квартальное выполнение превзошло ожидания

Сила показателей EWBC становится очевидной при анализе итоговых данных. Скорректированная прибыль на акцию выросла на 25.4% по сравнению с прошлым годом и достигла $2.65 за акцию, что отражает чистую прибыль в размере $368.4 миллиона, доступную для обыкновенных акционеров, по сравнению с $299.2 миллиона в аналогичном периоде прошлого года. Этот результат был достигнут за счет благоприятных динамик в чистом процентном доходе (NII), увеличения немонетарных доходов и консервативных резервов по кредитным убыткам — хотя рост операционных расходов частично нивелировал эти преимущества.

### Рост доходов ускоряется за счет более широких источников дохода

Чистая выручка за квартал достигла $778 миллионов, что на 18.4% больше по сравнению с прошлым годом и превзошло консенсусный прогноз в $723.8 миллиона. Рост был обусловлен NII в размере $677.5 миллиона, что на 18.3% больше по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года, а чистая процентная маржа расширилась на 29 базисных пунктов до 3.53% — лучше, чем ожидаемые 3.32%.

В дополнение к основному доходу от кредитования, общий немонетарный доход вырос на 19.1% до $100.5 миллиона, что было поддержано широким улучшением по большинству категорий сборов. Однако этот рост был частично ограничен увеличением немонетарных расходов на 22.6% до $276.9 миллиона, что привело к коэффициенту эффективности в 35.51% — по сравнению с 34.34% в прошлом году. Этот показатель сигнализирует о растущих издержках, с которыми менеджмент должен справляться в будущем.

### Рост кредитных и депозитных операций свидетельствует о стабильности

По состоянию на 30 сентября 2025 года, чистые кредиты, предназначенные для инвестиций, достигли $55 миллиардов, что отражает последовательный рост на 1.4%. Этот органический рост кредитов в сочетании с ростом депозитов на 2.4% до $66.6 миллиардов свидетельствует о здоровом спросе и стабильных отношениях с клиентами. Базис капитала остается устойчивым, при этом коэффициент обыкновенного капитала Tier 1 улучшился до 14.83 с 14.09 за год, что укрепляет способность EWBC справляться с будущими вызовами.

### Качество кредитного портфеля показывает умеренное ухудшение

На кредитном фронте, квартальные годовые чистые списания составили 0.13% от средних кредитов — на 9 базисных пунктов меньше по сравнению с прошлым годом. Однако просроченные активы выросли на 2.7% до $200.7 миллиона. Резервы по кредитным убыткам снизились на 14.3% до $36 миллионов, что ниже оценки в $51.8 миллиона.

### Руководство повышает прогноз на весь год

В перспективе EWBC повысила свои прогнозы на 2025 год. Руководство теперь ожидает роста кредитов на 4-6%, что обусловлено устойчивостью в сегментах потребительских и жилых кредитов. Общий прогноз по доходам был повышен до роста более чем на 10%, по сравнению с предыдущими 7%. Расширение NII также ожидается более чем на 10%, против ранее прогнозируемых 7%. Прогноз по расходам на рост в 7-9% отражает инвестиции в персонал и технологии. Ожидаемый уровень чистых списаний был сузнен до 10-20 базисных пунктов, по сравнению с предыдущим диапазоном 15-25 базисных пунктов.

### Мнение аналитиков положительно меняется

После публикации результатов оценки аналитиков выросли, при этом пересмотр консенсуса увеличился на 6.59%. Эта позитивная настройка, в сочетании с рейтингом Zacks Rank #2 (Buy), говорит о потенциале превосходной динамики в краткосрочной перспективе. Метрики прибыльности также улучшились: рентабельность активов выросла до 1.84%, а рентабельность обыкновенного капитала — до 18.48%.

Операционная динамика банка, в сочетании с расширением капитальной базы и повышенными прогнозами, создает благоприятные условия для дальнейшего прогресса EWBC до конца года и в 2026 году.