Три акции, готовящиеся к превышению ожиданий по прибыли, поскольку Stitch Fix (SFIX) сталкивается с трудностями

Когда Stitch Fix (SFIX) опубликует свои финансовые результаты за четвертый квартал 2022 года 20 сентября после закрытия рынка, инвесторам следует подготовиться к более слабым показателям как по выручке, так и по прибыльности. Однако более широкий рынок предлагает убедительные возможности для превышения ожиданий по прибыли в других сегментах.

Конкуренты демонстрируют более сильные фундаментальные показатели

Chipotle Mexican Grill (CMG) лидирует в рейтинге с импульсом, который указывает на настоящий потенциал роста. Компания имеет рейтинг Zacks 3 (Hold) в сочетании с Earnings ESP +1.63%, что создает предпосылки для возможного сюрприза. Аналитики ожидают, что прибыль на акцию за третий квартал 2022 года достигнет $9.06, что на 29.1% лучше по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. Прогнозы по выручке также показывают положительную динамику — $2.2 миллиарда, что на 14.4% больше по сравнению с прошлым годом. История CMG по неожиданным результатам за четыре квартала подряд (в среднем 6.2%) подтверждает бычий настрой.

Costco (COST) представляет еще одну убедительную историю с рейтингом 3 и Earnings ESP +0.22%. По итогам четвертого квартала 2022 года консенсус ожидает прибыль на акцию $4.11, что выше по сравнению с $3.90 за аналогичный квартал прошлого года. Перспективы роста выручки у ритейлера также впечатляют — $71.8 миллиарда, что на 14.6% больше по сравнению с прошлым годом. Эти показатели свидетельствуют о стойкости к более широким экономическим давлениям.

Dave & Buster’s Entertainment (PLAY) завершает тройку с рейтингом 3 и Earnings ESP +2.97% — наибольшим положительным отклонением среди трех. В то время как прибыль за третий квартал 2022 года ожидается снизиться на 61.9% до 8 центов на акцию, показатели выручки резко отличаются. Ожидается рост выручки до $480 миллионов, что на 50.6% больше по сравнению с прошлым годом. Средний показатель неожиданности по прибыли за четыре квартала составляет 9.3%, что демонстрирует непредсказуемые, но зачастую благоприятные сюрпризы.

Почему Stitch Fix отстаёт

В отличие от этих трех компаний, прогноз Stitch Fix отражает растущее давление со стороны жесткой макроэкономической среды. Модель Zacks показывает, что платформа персонализированного стайлинга столкнется с консенсусной оценкой выручки $489 миллионов — на 14.3% ниже по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. Руководство прогнозирует чистую выручку в диапазоне $485-$495 миллионов, что соответствует снижению на 13-15%. Показатели прибыльности выглядят еще более мрачно: ожидается убыток в 60 центов на акцию, что значительно отличается от прибыли в 19 центов за предыдущий квартал.

Причинами являются знакомые: сбои в цепочках поставок, стойкая инфляция и изменение потребительских предпочтений, которые негативно сказываются на результатах. Кроме того, рост инвестиций в Freestyle — платформу прямых продаж компании — и расширение в новые каналы сбыта оказывают давление на прибыль. Скорректированный EBITDA, по прогнозам, снизится до отрицательных $25 миллионов — $30 миллионов, а маржа сократится на 5-6%.

Что особенно важно, несмотря на рейтинг 3 SFIX, его Earnings ESP равен точно 0.00%, что не дает никаких предсказательных преимуществ для превышения ожиданий. Этот нейтральный сигнал, в сочетании с операционными трудностями, делает предстоящий отчет скорее ставкой на удачу.

Светлая сторона для Stitch Fix

Стоит отметить, что руководство систематически развивает цифровую инфраструктуру Stitch Fix. Предложение Freestyle — позволяющее клиентам подбирать и покупать товары, соответствующие их стилю, предпочтениям, размеру и посадке — представляет собой реальное конкурентное преимущество. Платформа успешно расширила адресуемый рынок за пределы традиционных услуг по стилизации. Тем не менее, восстановление прибыльности остается отдаленной перспективой.

Для инвесторов, отслеживающих SFIX.to и подобные возможности, календарь отчетов показывает значительный разрыв: в то время как Stitch Fix сталкивается с макроэкономическими трудностями и давлением на маржу, ритейлеры с более простыми и высокооборотными бизнес-моделями захватывают импульс роста. Риск-вознаграждение явно склоняется в пользу последних.