Гиганты банковского сектора готовы к возможному росту на фоне восстановления активности сделок в 2026 году

Рынки капитала демонстрируют сильные признаки восстановления

Сектор инвестиционного банкинга переживает заметный поворот после лет волатильности. Что же вызывает этот сдвиг? Ответ кроется в трех сходящихся факторах: умерении процентных ставок, стабилизации макроэкономических условий и возобновлении корпоративной уверенности.

На протяжении большей части последних пяти лет инвестиционный банкинг сталкивался с серьезными препятствиями. Агрессивный цикл повышения процентных ставок, достигший пика недавно, делал финансирование сделок дорогим и сильно влиял на оценки акций. Период с 2022 по 2024 год показал, что компании в основном откладывали слияния и поглощения, а также IPO, ожидая более ясных экономических условий. Особенно тяжелым это было для полноуслуговых инвестиционных банков, таких как Goldman Sachs и Morgan Stanley.

Однако ситуация меняется. С охлаждением инфляции и стабилизацией процентных ставок компании осторожно возвращаются на рынок. Крупные корпорации ведут за собой, сигнализируя о более широком экономическом оптимизме на следующий год.

Объем сделок M&A растет, а pipeline IPO укрепляется

Недавние данные рисуют убедительную картину импульса сделок. Согласно анализу профессиональных услуг, объем слияний и поглощений вырос примерно на 8% по сравнению с прошлым годом. Еще более впечатляюще — общая стоимость сделок M&A взлетела на 146%, что указывает на то, что мега-сделки стимулируют значительный рост.

Этот рост обусловлен стратегическими распродажами и крупными корпоративными инвестициями в инфраструктуру искусственного интеллекта. В прогнозах на 2026 год ожидается дальнейшее ускорение благодаря улучшению балансовых sheets компаний и повышенному аппетиту к сделкам M&A.

Рынок IPO также демонстрирует сильные показатели. За третий квартал активность IPO этого года уже сравнялась с итогами всего 2024 года по количеству сделок и привлеченным средствам. Только за третий квартал было проведено 65 IPO, привлечено 15,7 млрд долларов, тогда как за тот же период прошлого года — 40 IPO на 8,6 млрд долларов. Значительные размещения таких компаний, как Figma, CoreWeave, Circle Internet Group и Chime Financial, демонстрируют спрос рынка на качественных эмитентов. В дальнейшем ожидаются очень ожидаемые листинги, включая SpaceX — потенциально оцененную выше 1,5 трлн долларов, что может значительно ускорить активность рынка IPO.

Три инвестиционных банка, готовых к выгоде

JPMorgan Chase остается доминирующим игроком в США на рынке инвестиционного банкинга. Как крупнейший банк страны по активам, он постоянно занимает лидирующие позиции по доходам от комиссий в глобальном инвестиционном банкинге. Его значительный баланс и капиталовая подушка позволяют ему вести сложные, высокоценовые сделки M&A и leveraged buyouts, которые меньшие конкуренты не могут себе позволить.

Goldman Sachs работает как чисто инвестиционный банк с непревзойденной экспертизой в области консультаций по сделкам M&A. Он постоянно занимает первое место в мире по общей стоимости сделок M&A и уже зафиксировал резкий рост активности мега-сделок в этом году. Его специализированное позиционирование и премиальный бренд делают его естественным получателем выгоды от расширения сделок.

Morgan Stanley обладает особой силой в области публичных размещений и зарекомендовал себя как главный советник для IPO в технологическом и здравоохранительном секторах. Его опыт в сопровождении новых компаний на публичных рынках, а также сильные показатели этого года, когда эти быстрорастущие сектора ведут восстановление, создают хорошие предпосылки для дальнейших успехов.

Путь к 2026 году

После длительного периода затишья индустрия инвестиционного банкинга входит в новую фазу. Совпадение поддерживающих макроэкономических условий, накопленных pipeline сделок и возобновленного корпоративного интереса к стратегической деятельности говорит о том, что 2026 год может оказаться значительно сильнее последних лет. Для инвесторов, отслеживающих финансовый сектор, стратегическая позиция этих трех банковских гигантов в расширении сделок заслуживает пристального внимания.