Три гиганта люкса собираются воспользоваться восстановлением развивающихся рынков в 2026 году

Глобальный сектор предметов роскоши готов к значительному повороту в 2026 году после сложного 2025-го. Согласно отчету Bain & Altagamma Global Luxury Report, сектор завершил 2025 год практически без изменений, с личными расходами на предметы роскоши примерно в €1.44 трлн (€1.56 трлн) — один из самых слабых циклов за всю историю после финансового кризиса. Однако растущее количество данных свидетельствует о том, что худшее, возможно, позади, а развивающиеся рынки и стабилизирующиеся модели потребления в Китае создают условия для значительного роста отдельных акций сектора в ближайшем будущем.

Стабилизация потребления в Китае открывает двери для 2026

Рынок предметов роскоши в Китае рассказывает убедительную историю восстановления. В то время как вторая по величине экономика мира сталкивалась с трудностями в течение большей части 2025 года, показатели спроса заметно изменились во второй половине года. Согласно исследованиям Mordor Intelligence, несмотря на ранее замедление, рынок предметов роскоши в Китае — оцениваемый в сотни миллиардов ежегодных расходов — в основном поддерживается растущим средним классом и ускорением цифрового розничного внедрения. Эта база указывает на устойчивое средне- и долгосрочное расширение.

Что особенно важно для инвесторов, так это то, что дома уже начали корректировать свою стратегию. Бренды сокращают агрессивные повышения цен в пользу более широкого ассортимента продукции и обновленных креативных предложений, одновременно настраивая свои портфели под местные предпочтения потребителей. В результате: ранние признаки улучшения трафика в флагманских магазинах и восстановления локального спроса свидетельствуют о том, что Китай может стать основным драйвером глобального роста сектора роскоши в 2026 году.

Развивающиеся рынки: следующая точка роста

Развивающиеся рынки представляют собой важнейший катализатор ожидаемого в 2026 году глобального роста сектора на 3-5% — заметное ускорение по сравнению с нулевым ростом в 2025 году. Только регион Азиатско-Тихоокеанский регион занимает 39,8% доли мирового рынка предметов роскоши, делая его незаменимым для любой стратегии восстановления. Молодые, цифрово-родные состоятельные потребители в развивающихся экономиках постепенно возвращаются к необязательным покупкам, создавая значительный объемный импульс, который не может обеспечить только повышение цен.

Торговая политика также преодолела важное препятствие. Торговые напряженности между США и Китаем, вызвавшие неопределенность в 2025 году, ожидается стабилизируются к концу 2026 года, снижая издержки для производителей и потребителей. Эта геополитическая нормализация устраняет важный негативный фактор и создает более благоприятную среду для расширения спроса на предметы роскоши.

Три стратегических выбора для роста на развивающихся рынках

Kering: диверсифицированный портфель, потенциал роста

Парижский конгломерат управляет мощным портфелем всемирно известных брендов — Gucci, Yves Saint Laurent, Balenciaga, Bottega Veneta и Alexander McQueen. В 2025 году компания прошла проверку на прочность, однако масштаб и разнообразие брендов обеспечивают значительную экспозицию на рынках Америки, Европы и Азии. По мере восстановления потребления в Китае и на развивающихся рынках, Gucci и более широкий портфель Kering должны получить существенную выгоду.

В настоящее время имеет рейтинг Zacks #2 (Buy), акции PPRUY торгуются с привлекательными перспективами роста: аналитики ожидают 35,2% роста прибыли и 1,4% роста выручки в 2026 году. Для инвесторов, ищущих комплексное воздействие на развивающиеся рынки через устоявшийся бренд роскоши, Kering представляет интересную точку входа.

Richemont: устойчивость ювелирных изделий на восстанавливающемся рынке

Швейцарский холдинг Richemont работает через свои ювелирные дома, специализированных часовых мастеров и другие сегменты, в основе которых лежат такие мощные бренды, как Cartier и Van Cleef & Arpels. Ювелирное подразделение компании показало себя одним из самых устойчивых в секторе роскоши, несмотря на снижение общего спроса.

Хотя ранее слабость, связанная с Китаем, негативно влияла на настроение, диверсификация географического присутствия Richemont и сильные показатели ювелирных изделий в США обеспечивают важный баланс. Ослабление торговых барьеров, ранее угрожавших швейцарской экспортной экономике, устраняет ключевой негативный фактор перед 2026 годом. CFRUY имеет рейтинг Zacks #3 (Hold), ожидается рост прибыли за 2027 год на 10,3% при росте выручки на 6,8%.

Burberry: ребрендинг и восстановление рынка

Лондонский дом моды роскоши прошел через масштабную переоценку бренда, направленную на повышение его позиций в сегменте люкса и расширение ассортимента продукции. Эта многолетняя трансформация временно оказала давление на результаты, однако стабилизация в Китае и на развивающихся рынках должна обеспечить значительный импульс.

Историческая концентрация выручки Burberry в Азиатско-Тихоокеанском регионе делает компанию особенно чувствительной к восстановлению потребительских расходов в Китае. Прогнозы на 2027 год предполагают, что компания сможет показать выдающиеся результаты с ожидаемым ростом прибыли на 67,9% и ростом выручки на 3,9%. BURBY в настоящее время имеет рейтинг Zacks #3, что делает его привлекательной возможностью для инвесторов, ставящих на нормализацию спроса на развивающихся рынках.

Путь вперед: почему 2026 выглядит иначе

Слияние нескольких благоприятных трендов создает убедительный фон для превосходства акций роскоши в 2026 году. Развивающиеся рынки постепенно возвращаются к росту; потребление в Китае стабилизируется после слабых показателей 2025-го; неопределенность с тарифами снижается. Ведущие бренды реагируют стратегически, корректируя цены и ассортимент продукции, а не полагаясь исключительно на ценовую эластичность.

Для инвесторов, ориентирующихся на сложный рынок, Kering, Richemont и Burberry предлагают дифференцированное воздействие на эту повестку восстановления, сохраняя при этом силу брендов и операционный масштаб, необходимые для использования возрождающегося спроса на предметы роскоши на развивающихся рынках.