Точка перелома Philip Morris International в 2026 году: почему доминирование бездымных продуктов может изменить рынок никотина

Переход от традиционных сигарет к следующему поколению никотина

Рынок никотина и табака претерпел кардинальные изменения. Philip Morris International стал очевидным выгодоприобретателем этого сейсмического сдвига, предлагая бездымные альтернативы — включая устройства нагрева без дыма, электронные вейпы и оральные никотиновые пакеты — которые постепенно сокращают спрос на традиционные сигареты. Акции компании показали впечатляющий рост в преддверии 2026 года, увеличившись более чем на 24% с января, несмотря на снижение на 20% от недавнего пика, что свидетельствует о доверии инвесторов к стратегическому повороту компании.

Создание диверсифицированного арсенала продуктов

Philip Morris не случайно оказался в этой области. Компания была одним из первых разработчиков категории устройств нагрева без дыма с Iqos, закрепив за собой лидерство задолго до появления конкурентов. Приобретение Swedish Match предоставило компании бренд Zyn — доминирующий в рынке оральных никотиновых пакетов. Эти два направления теперь обеспечивают значительный доход — бездымные продукты составляют 41% от общих продаж компании, что свидетельствует о том, насколько активно потребители переходят на эти альтернативы по сравнению с традиционными сигаретами.

Возможности на американском рынке и обучение потребителей

Что делает 2026 год потенциально трансформационным, так это расширение присутствия Philip Morris в США — рынке, который он в значительной степени уступил Altria Group десятилетия назад после их спин-оффа в 1997 году. Продажи курительных продуктов Altria достигли 21,2 миллиарда долларов в год, но Philip Morris начал постепенно завоевывать долю рынка с помощью Zyn и ожидаемого запуска Iqos. Данные о конверсии курящих в академии компании рассказывают убедительную историю: примерно 72% курящих, попробовавших Iqos, в конечном итоге отказываются от традиционных сигарет, что говорит о значительном потенциале для захвата рыночной доли.

Гонка за одобрение FDA и потенциал Iluma

Ключевым фактором является одобрение FDA для Iqos Iluma — устройства последнего поколения для нагрева без дыма от Philip Morris. Заявка находится на рассмотрении с октября 2023 года — длительный цикл проверки, который испытывает терпение инвесторов. После одобрения компания планирует масштабный запуск в США. В то время как в городе проводятся ограниченные тесты с более старой моделью Iqos, это дает ценную рыночную информацию.

Масштабы огромны, если учесть текущий рост Zyn: только в третьем квартале бренд продал 204,9 миллиона банок, что на 37% больше по сравнению с прошлым годом. Одобрение Iluma, вероятно, ускорит этот рост и может стать поворотным моментом в темпах роста Philip Morris.

Инвестиционные перспективы и прогнозы на будущее

Если Iluma получит регуляторное одобрение и Philip Morris реализует масштабный выход на рынок США, 2026 год может стать точкой перелома, которую ждут инвесторы. Текущая дивидендная доходность в 4%, а также оценки аналитиков о ежегодном росте прибыли в 11% делают компанию привлекательной долгосрочной инвестицией. Текущая оценка может стать выгодной точкой входа для тех, кто ставит на устойчивость бездымного перехода.