## Стратегическая ставка TGT: Может ли $5 Миллиард инвестиций в технологии и магазины изменить его динамику?

**Target Corporation** [TGT](/market-activity/stocks/tgt) предпринимает смелый шаг, чтобы вернуть лидерство на рынке, выделяя $5 миллиард на капитальные расходы в 2026 финансовом году — скачок на $1 миллиард по сравнению с 2025 годом. Это не просто расходы; это заявление о том, каким компания видит свое будущее. Руководство делает ставку на три столпа: переосмысление опыта в магазине, ускорение цифровой сети выполнения заказов и внедрение ИИ-решений во все операции.

Трансформация идет глубже, чем показатели в заголовках. Target реализует свою самую амбициозную за последнее десятилетие реконструкцию магазинов, меняя подход к навигации по категориям, таким как Дом, Детство и специализированные коллекции. Одновременно ритейлер модернизирует свой парк магазинов, открывая крупные форматы, которые стабильно приносят более высокую прибыль, что свидетельствует о доверии к роли физических магазинов в омниканальной рознице.

Но самое интересное — выполнение заказов переосмысливается с нуля. Пилотный проект в Чикаго показал, что возможно, когда вы умнее используете свою сеть магазинов — перераспределяя объемы заказов в менее загруженные магазины, в то время как занятые сосредотачиваются на обслуживании клиентов. Эта модель сейчас внедряется в 35 рынках, поддерживается инфраструктурой, охватывающей 99% домашних хозяйств США с двухдневной доставкой и более чем 50% с доставкой на следующий день. Объем доставок в тот же день вырос более чем на 35% в третьем квартале, что доказывает, что клиенты требуют более быстрых вариантов.

Технологии — это тихий движитель. Машинное обучение повысило точность наличия товаров на складе более чем на 150 базисных пунктов для лучших SKU, напрямую решая проблему, которая снижала удовлетворенность клиентов. Инструменты ИИ, такие как Trend Brain, помогают мерчандайзерам быстрее выявлять новые тренды, что позволяет принимать более быстрые решения по продуктам. Цифровые продажи выросли на 2,4% в третьем квартале — скромный, но заметный сдвиг после недавних слабых показателей.

## Как TGT выглядит по сравнению с технологическими инициативами Walmart и Best Buy

**Walmart Inc.** [WMT](/market-activity/stocks/wmt) реализует параллельную, но отличающуюся стратегию цифровизации. Более 40% нового кода в Walmart создается или поддерживается ИИ, что свидетельствует о активной автоматизации разработки программного обеспечения. Партнерство компании с OpenAI — возможность для клиентов делать покупки напрямую через ChatGPT — представляет собой расширение каналов, которого TGT пока не достиг. Walmart также инвестирует в повышение квалификации сотрудников через сертификаты OpenAI, развивая внутренние компетенции в области ИИ.

**Best Buy Co., Inc.** [BBY](/market-activity/stocks/bby) делает ставку на маркетплейс и превосходство в выполнении заказов. Его онлайн-маркетплейс теперь включает более 1000 продавцов с в 11 раз большим количеством SKU, чем раньше, создавая более широкий ассортимент без необходимости держать весь запас. Персонализация приложений и более быстрая доставка укрепляют позицию Best Buy как технологичного омниканального игрока.

Подход TGT кажется более интегрированным — сочетая оптимизацию сети магазинов с цифровыми возможностями. Будет ли эта стратегия расти быстрее, чем у конкурентов, определит следующий цикл.

## Вопрос оценки: заложена ли уже в цену восстановление TGT?

Акции сильно пострадали: снижение на 32,5% с начала года при росте отрасли на 5,6%. Однако прогнозный 12-месячный коэффициент PE в 11,90 значительно ниже среднего по отрасли — 30,13, что либо говорит о глубокой недооценке, либо о оправданном скепсисе.

Картина прибыли остается смешанной. Консенсус ожидает снижение прибыли за 2025 год на 17,6% по сравнению с прошлым годом, но в 2026 году ожидается рост на 6,2%. Недавние пересмотры оценок не радуют — за последний месяц снижение на 12 центов и 35 центов на акцию соответственно.

TGT имеет рейтинг Zacks #3 (Hold), что отражает позицию рынка «подождем и посмотрим». План капитальных затрат в $5 миллиард может стать катализатором изменения настроений инвесторов, но успех зависит от реализации, которая определит, является ли это настоящим переломным моментом или очередным ложным сигналом.