Квантовые против традиционных гигантов ИИ: какое вложение обещает больше?

Революция ИИ и два различных пути

Сектор искусственного интеллекта переживает взрывной рост, и 2026 год обещает продолжить этот импульс. Однако в ландшафте ИИ конкурируют два явно разных подхода: решения с использованием квантовых вычислений и традиционная инфраструктура ИИ. Alphabet и D-Wave Quantum представляют эти разноплановые стратегии, каждая с убедительными аргументами — и значительными рисками.

Квантовое преимущество D-Wave в оптимизации

D-Wave Quantum выделяется благодаря аннелинг-квантовым машинам, которые превосходно справляются с задачами оптимизации. В отличие от универсальных квантовых компьютеров, системы D-Wave решают конкретные задачи, с которыми традиционные компьютеры сталкиваются с трудом: ускорение обучения моделей ИИ, снижение энергопотребления при вычислениях и сокращение циклов разработки.

Генеральный директор Алан Барац подчеркнул ранние свидетельства того, что аннелинг-квантовые вычисления могут революционизировать эффективность машинного обучения. Технология обладает реальным потенциалом для оптимизации логистики, финансового моделирования и обучения сложных систем ИИ.

Однако потенциал пока не перерос в финансовые показатели. Выручка за третий квартал составила всего 3,7 миллиона долларов — удвоение по сравнению с прошлым годом, но этого недостаточно, чтобы компенсировать операционные расходы в 30,4 миллиона долларов, что привело к операционному убытку в 27,7 миллиона долларов. Исторические денежные резервы компании в $836 миллионов обеспечивают запас прочности, но рост должен ускориться в ближайшее время, чтобы оправдать долгосрочную жизнеспособность.

Доминирующая стратегия Alphabet в инфраструктуре ИИ

Alphabet активно инвестирует в доминирование в области ИИ через крупные капитальные вложения. Расходы на капитальные затраты за третий квартал достигли почти $24 миллиардов долларов, что на 83% больше по сравнению с прошлым годом. Эти расходы отражают серьезное развитие инфраструктуры, поддерживающей прогресс в ИИ.

Стратегия инвестиций приносит измеримые результаты. Gemini, платформа ИИ от Alphabet, достигла более 650 миллионов активных пользователей в месяц всего за два года после запуска. Семьдесят процентов клиентов Google Cloud используют предложения компании в области ИИ. Недавний выпуск Gemini 3 ознаменовал технологический скачок, продемонстрировав более тонкое понимание, превосходящее предыдущие поколения.

Поиск Google — основной источник прибыли Alphabet — продолжает расширяться, несмотря на ранее озвученные опасения по поводу возможных сбоев из-за ИИ. Выручка за третий квартал по поиску выросла до 56,6 миллиарда долларов с 49,4 миллиарда в 2024 году. Общая выручка компании увеличилась на 16% по сравнению с прошлым годом и достигла 102,3 миллиарда долларов, а операционная прибыль выросла на 9% до 31,2 миллиарда долларов.

Факторы риска и позиционирование на рынке

D-Wave работает на зарождающемся рынке с неопределенными сроками коммерциализации. Хотя квантовая оптимизация обладает теоретическим потенциалом, компании необходимо доказать свою финансовую жизнеспособность, прежде чем квантовые вычисления станут массовой корпоративной технологией. Разрыв между инновациями и доходами остается опасно широким.

Alphabet сталкивается с регуляторными препятствиями. Федеральные суды признали практики рекламного бизнеса компании незаконной монополией, что имеет последствия, распространяющиеся до 2026 года. Процесс апелляции создает неопределенность, хотя поисковые и облачные сервисы — основные драйверы роста — остаются в значительной степени защищенными от этого юридического вызова. Доходы от рекламы немного снизились до 7,4 миллиарда долларов с 7,5 миллиарда ранее, что сигнализирует о начальном давлении.

Вердикт по инвестициям

Для инвесторов, ищущих долгосрочное воздействие ИИ, более оправдана стратегия Alphabet. Компания управляет прибыльными бизнесами, генерирующими доходы, с подтвержденной интеграцией ИИ, устоявшимися позициями на рынке и ясными путями к росту. Хотя юридические риски требуют внимания, основные бизнес-фундаменталы остаются сильными.

D-Wave представляет собой более рискованную, но и более потенциально прибыльную спекуляцию на возможное массовое внедрение квантовых вычислений. Успех требует как технологической валидации, так и коммерческого продвижения — препятствий, которые необходимо преодолеть, прежде чем появится финансовая устойчивость.

Выбор зависит от вашей толерантности к риску: устоявшаяся сила с регуляторными тенями или революционный потенциал, взвешенный финансовой уязвимостью. Для большинства инвесторов более привлекательной возможностью с учетом риска в области искусственного интеллекта является стратегия Alphabet.